麦格理：予中石化(00386)“跑赢大市”评级 目标价降至5.5港元

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麦格理发布研究报告称，予中石化(00386)“跑赢大市”评级，基于石油价格及汇兑预测，将2023至25年的每股盈利预测下调0%至4%，目标价下调10%至5.5港元。

该行预计，在强劲的国内需求下，第二季成品油价格已接近发改委限价上限水平，虽然是淡季，但估计公司营销EBIT或按季增长7%至85亿元人民币，超出预期。另预测公司成品油产品营销销量达3630万吨，按季跌35%，同比增长32%，较2021年第二季高出13%。

报告中称，鉴于化工相关石油产品价格下跌，预计中石化次季炼油业务可能受压，但在强劲的政策支持下，相信最坏时期已过。该行预计中石化第二季炼油毛利将达每桶5.7美元，按季跌3美元，并将2023至2025财年的每桶炼油毛利下调1美元至1.6美元。

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