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港股概念追踪 | 三季度专项债发行或提速 下半年水泥企业盈利有望改善(附概念股)

8月2日,港股水泥股逆市上扬,截至发稿,华新水泥(06655)涨5.16%,华润水泥控股(01313)涨3.35%,海螺水泥(00914)涨2.67%。国泰君安指出,水泥行业底部特征明晰,龙头企业盈利韧性超越市场预期,高分红高股息兼具向上弹性投资价值凸显。

据数据统计,今年1月份、2月份、3月份专项债发行规模分别达到4911.84亿元、3357.53亿元、5298.92亿元。4月份、5月份发行节奏有所放缓,分别为2647.59亿元、2754.57亿元。6月份和7月份发行规模分别为4038.05亿元、1962.9亿元。今年前7个月新增专项债累计发行规模共计约2.48万亿元,同比减少28.4%,但较2021年同期增加83.3%,整体来看,发行节奏依然较快。

广发证券固定收益首席分析师刘郁表示,从各省已披露的三季度发行计划看,三季度大概率发行完成大部分剩余新增地方债额度。新增专项债方面,7~9月分别计划发行3223亿元、3093亿元和1517亿元,可能呈现出“双高峰”的节奏。截至6月末,新增地方债提前批额度已经基本发行完成,预计三季度地方债可能发行完剩余额度的80%,10-11月发行完剩余的20%。


(相关资料图)

东方金诚高级分析师冯琳分析认为,财政政策是下半年稳增长的一个主要发力点。为支持基建投资保持较快增长,三季度新增专项债将基本发完,这意味着8-9月份将有大约1.3万亿元新增专项债发行。

基建投资作为经济稳增长抓手,仍是拉动水泥需求的重要支撑;房地产市场作为重要变量,能否在下半年企稳回暖,也是决定水泥需求的关键所在。专家表示,在当前房地产市场恢复动能有所减弱的情况下,改善房地产市场信心和预期,仍需要更多实质性政策落地。

8月1日,华新水泥(06655)披露2023年半年度业绩快报,公司期内实现营收158.32亿元,同比增10.02%;归属于上市公司股东的净利润11.93亿元,同比降24.85%。其中第二季度实现营业收入92.03亿元,同比增长17.11%;实现归属于上市公司股东的净利润9.45亿元,同比增长3.23%。

数据显示,华新水泥上半年骨料销售5051.24万吨,同比增长103.30%;混凝土销售1094.97万方,同比增长82.31%。同时,公司持续推进环保业务发展,控耗降本,上半年接收各类废弃物194万吨,同比提升11%。

东莞证券研报指出,供给端,部分厂家二季度错峰生产已执行完毕,水泥产量或将走高;成本端,动力煤市场价格持续下行,预计今年全年价格中枢下移。中长期看,水泥行业已走出景气底部,地产政策供需两端齐发力,基建投资维持高增速,实物工作量有望加速落地,下半年有望迎来修复。

天风证券认为,全年水泥需求或仍存下滑压力,但在新开工逐渐接近周期底部情况下,该行预计水泥需求也将逐步企稳。受益于煤炭价格下降,二季度水泥企业盈利环比或仍能维持相对稳定,下半年随着盈利基数的降低,水泥企业盈利同比有望转正。

相关概念股:

华润水泥控股(01313):公司主营业务为水泥、混凝土及相关产品生产及销售及服务。

海螺水泥(00914):主要从事水泥及商品熟料的生产和销售。公司先后建成了铜陵、英德、池州、枞阳、芜湖5个千万吨级特大型熟料基地,并在安徽芜湖、铜陵和广东阳春兴建了4条12000吨生产线。

华新水泥(06655):公司2023年第二季度实现营业收入92.03亿元,同比增长17.11%;实现归属于上市公司股东的净利润9.45亿元,同比增长3.23%。

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