富瑞：予新东方-S(09901)“买入”评级 目标价升至55港元

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富瑞发布研究报告称，予新东方-S(09901)“买入”评级，将2024-25财年盈利预测上调16%/2%，目标价由50港元调升至55港元。公司截至今年2月底止第三财季业绩表现超出预期，利润率强劲复苏，季度非通用会计准则下经营利润率达到11.7%，是过去两年以来最好表现。

该行预计，公司截至2024年5月底止财政年度非通用会计準则下经营利润率将进一步回升至13.1%。此外，新东方新业务扩张进度良好，预计至2024财年收入贡献可提升至20%，同时旗下学习中心的效率和利用率也有所提高，到2024财年学习中心网络或将扩张约一成。

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