国泰君安：维持光大环境(00257)“增持”评级 投资机会逐步显现

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国泰君安发布研究报告称，维持光大环境(00257)“增持”评级，考虑到其建造收入下降，疫情影响经营，非经常性损益拖累业绩，下调2022-24年预测净利润分别至44.98/47.39/49.6亿港元(-35%/-32%/-29%)。公司公告2022年净利润预计下滑30%-35%，主要是由于建造收入减少+地缘政治影响等因素所致，但主业仍然稳健。

该行表示，需静待公司业绩拐点，投资机会逐步显现。该行认为：1)从短期看，①疫情对于公司未来经营影响将消除;②建造服务收益波动对于公司整体利润预期的影响逐步减小，未来更高质量的业绩增长可预期。2)从长期看，作为我国垃圾焚烧行业市占率第一的绝对龙头，公司在我国垃圾焚烧行业“十四五”新增项目拓展、存量项目并购整合、其他固废处置项目以及海外市场开拓方面，竞争实力突出，成长空间仍然广阔。3)该行认为短期业绩波动不改公司长期投资价值，业绩拐点之后，公司有望迎来价值重估。

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