交银国际：维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价升至156港元

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交银国际发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“买入”评级，预计2023年广告业务将明显恢复，第二/三增长曲线确定性强，目标价由137港元上调至156港元。

该行预计，公司2023年广告增速将从第1季开始恢复，到第2季转正并加速恢复，下半年达到双位数增长，全年广告收入741亿元人民币(下同)，同比增8%。百度平台广告主以中小企业的线下经营活动为主。

报告指出，百度智能云预计仍将看到优于行业的收入增长，预计2023年收入约达225亿元，同比增24%。此外，自动驾驶也维持领先地位，自动驾驶解决方案预计2024年陆续确认收入，估算到2026年搭载新能源出货车辆比例可能达8%-10%。

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