国盛证券：维持百度集团-SW(09888)“买入”评级 目标价170港元

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国盛证券发布研究报告称，维持百度集团-SW(09888)“买入”评级，预计2022-24年收入为1247/1315/1410亿元，同比+0%/+6%/+7%，non-GAAP归母净利润208/206/215亿元，目标价170港元。公司Q3业绩超预期，主要得益于持续实施降本增效，控制渠道推广支出和人员相关开支。该行持续看好公司自动驾驶业务、AI云的成长空间，以及公司相对稳定的盈利能力。

报告中称，公司Robotaxi全无人运营快速推进，量产智驾方案订单持续增长。1)Robotaxi：公司于11月21日首批获准在北京开启前排无人测试。Q3萝卜快跑在北京、上海和广州已能平均每车每天完成15次以上服务，累计服务订单达到140万单。随国内各城市无人驾驶服务逐步放开、以及更低成本的RT6车型落地，Robotaxi商业化进程有望进一步加速。2)量产智驾方案：截至Q3，公司ANP/AVP等智驾解决方案预计累计订单额达114亿元，持续增长。3)集度汽车：ROBO-01探月版将于2023年量产，同时公司计划2023年年初发布第二款量产车，于2024年量产。后续随量产车开启交付，该行预计集度市场价值有望逐步体现。

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