交银国际：维持京能清洁能源(00579)“买入”评级 目标价降至2.25港元

交银国际发布研究报告称，维持京能清洁能源(00579)“买入”评级，下调今年盈利预测，主要考虑联营公司的利润贡献下降，根据5.6倍远期市盈率，目标价由2.3港元下调至2.25港元。

报告中称，京能清洁能源去年净利润增长2.8%至23.7亿元人民币，低于该行预期约10%，因联营公司取得净亏损及融资成本上升。京能去年有1.3及0.3吉瓦的风能及太阳能新装机并网，风能及太阳能在总容量的权重进一步提升6个百分点，达到59%。

报告又提到，集团管理层表示，手头有约95亿元人民币的未付可再生能源补贴应收款。考虑到政府可能在今年支付所有未付补贴，该行估计京能今年净负债率可望减少30个百分点，并认为补贴发放有可能加快，或成为近期的催化剂。

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