花旗：重申保诚(02378)“买入”评级 目标价升至149.59港元

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花旗发布研究报告称，重申保诚(02378)“买入”评级，将其2023至25年的APE和NBP预测上调2%至4%，推动期内每股盈测增长约0.5%，估值提升约1%，目标价由148.46港元上调至149.59港元。报告援引保监局数据指已印证该行对2023年香港APE的乐观预测，其预测比市场共识高45%，并相信首季香港离岸业务已恢复甚至高于疫前水平。

报告中称，公司在中港恢复通关和香港重见离岸销售的支持下，其香港业务于今年第一季同比增长326%。首季集团的香港APE(首年标准保费)市场份额从2022年第一季的5%增加到13%，而公司在其中的离岸市场份额(内地访客市场)占27%，市占率居首(友邦市占24%居次)，而2018年同期则约为20%。与疫前的趋势一致，与同行相比，集团拥有更大的离岸、代理和经常性保费组合。然而，每张保单的平均保费已增加，反映较高的初始跨境储蓄流量。

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