港股保险股走高 众安在线(06060)涨超9% 去年承保盈利同比增长337.7%

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3月22日早盘，港股保险股多数走高。截至发稿，众安在线(06060)涨9.35%、友邦保险(01299)涨3.08%、保诚(02378)涨2.98%、中国平安(02318)涨1.97%。消息面上，昨日盘后众安在线发布2022年年度业绩。期内该公司实现总保费240.05亿元，同比增加17.21%;实现承保盈利3.29亿元，同比增长337.7%。海通证券表示，保险业经营具有显著顺周期特性，随着经济复苏，基本面改善已在进行中。

众安在线公告称，期内公司实现总保费240.05亿元，同比增加17.21%;总收入233.52亿元，同比增加6.43%;实现承保盈利3.29亿元，同比增长337.7%。2022年，集团的境内保险业务实现了总保费236.51亿元，同比增长16.1%，全年出具91.32亿张保单，服务超5亿被保用户。按总保费计，2022年众安稳居中国财险行业第九名，市场份额进一步提升。中金点评称，综合成本率好于其预期。考虑到承保及科技输出业务有望持续向好，维持目标价29港元及“跑赢行业”评级。

中国人寿发布研究认为，过去十年，财产险行业保持较快发展态势，业务规模由2011年的4779亿元提升至2021年的1.4万亿元，增长近两倍。目前，我国人均GDP已突破1万美元，中等收入群体达4亿，在稳固的宏济经济环境支撑下，对标发达保险市场，预计2023年我国财产险行业保费增速有望达8%至9%。

数据显示，2023年2月4家上市险企财险保费收入722亿元、同比为+25.8%，较1月的+2.0%明显改善 23.8pct，各家险企2月财险保费同比分别为：众安在线+39.8%(1月+1.5%)、太保财险+34.5%(1月+10.9%)、人保财险+24.6%(1月+1.2%)、平安财险 21.3%(1月-2.1%)。

人身险方面，当前，我国卫生总费用快速增长、个人支付压力仍较大，商业健康作为降低个人支付比例的重要方式，其长期发展空间仍然巨大，市场主体或将进一步推动健康险深化转型发展。宏观经济的持续恢复性发展、中等收入群体增长、人口老龄化程度不断加深、健康中国战略持续推进等，将为人身险行业带来新的发展空间，人身险行业高质量发展将进一步推进。

医疗险方面，短期来看，次标体、高年龄人群的医疗险市场仍然为潜在空白，通过差异化产品设计解决这部分人群的保障需求，已成为众多保险公司推动医疗险产品创新的重点方向之一。

长期来看，随着费率可调规定的出台，越来越多的保险公司开始关注并推动长期医疗险业务，当前市场上已有不少产品出现。重疾险方面，随着居民生活、工作逐渐回归常态，代理人队伍质态稳步提升，消费者对于购买重疾险的购买能力及意愿或将有所回升。

海通证券发布研究报告称，2023年“开门红”持续，预计在宏观经济改善趋势下，保险产品消费需求将逐步复苏。十年期国债收益率上行至2.87%左右，未来伴随国内稳增长政策持续落地，宏观经济预期改善，新增固收类投资收益率压力将有所缓解。2023年3月15日保险板块估值0.32-0.70倍2023EP/EV，处于历史低位，行业维持“优于大市”评级。

开源证券在研报中指出，低基数、转型见效叠加需求改善，预计负债端2023年2月新单同比明显改善，3月将延续复苏趋势，预计2023Q1上市险企NBV同比增速有望转正。全年维度看，预计储蓄型产品需求仍将保持较高水平且保障型需求有望随居民收入预期回升，同时，银保渠道有望受益于储蓄迁移、竞品遇冷迎来发展。各家险企寿险转型均有成果及数据验证，负债端筑底复苏趋势逐渐明朗，看好寿险NBV改善幅度超预期。保险资负两端改善有望贯穿全年，板块估值仍有空间。

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