黄酒产业迎120亿规划！白酒龙头集体下挫，吃喝板块深度回调！机构：食饮行业下半年需求大概率温和修复 即时焦点

吃喝板块今日（9月10日）表现不佳，白酒等酒类股跌幅居前，部分大众品亦行情萎靡。截至收盘，欢乐家、古越龙山、会稽山跌超4%，古井贡酒、迎驾贡酒、舍得酒业等跌超3%，拖累板块走势。食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数收跌1.28%。

注：截至2026年9月9日，细分食品指数中，欢乐家、古越龙山、会稽山、古井贡酒、迎驾贡酒、舍得酒业权重占比分别为0.21%、0.49%、0.44%、1.42%、0.91%、0.77%。

(资料图片)

消息面上，9月8日，i茅台官微发布消息称，自2026年9月9日起，飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（带杯）2019至2024年份共6款产品，由当月9日、19日、29日投放售卖调整为常态化投放售卖。调整后，每日09：00与20：00两个场次均可购买。

有分析指出，茅台调整i茅台投放策略，将多款飞天年份酒由定期售卖转为常态化供应，再度反映其平衡市场供需与稳定渠道价格的市场化改革管理意图，对公司渠道管控与消费者服务能力具积极预期。

此外，近期黄酒龙头表现亮眼。据悉，绍兴市日前发布规划，到2030年黄酒产业规模力争实现120亿元。目前行业持续推进高端化，补足产品结构短板；古越龙山中报业绩会表示，公司为中长期行稳致远采取控量稳价、精简SKU、主动调结构等举措，产品结构升级背景下，低毛利普通酒主动收缩，高端产品实现增长。

深港证券指出，黄酒符合低度化饮酒需求，行业有望享有渠道扩张和产品渗透率提高红利，龙头企业进行产品结构提升、持续产品和人群培育后放量增长可期，后续报表端或获得持续提振。*

从估值方面来看，吃喝板块当前仍处估值低位。数据显示，截至昨日（9月9日）收盘，食品饮料ETF华宝（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.74倍，位于近10年来14.71%分位点的低位（数据来源：Wind），中长期配置性价比凸显。

展望后市，国盛证券表示，中国酒水从传统品类逐步走向多酒种、多度数、多场景，需求端消费群体年轻化、消费场景悦己化、消费理念健康化，供给端产业升级叠加渠道扩容，供需两端催化，黄酒、低度酒、国产威士忌等酒水新势力有望迎来产业积极发展。*

国信证券指出，下半年食饮行业整体需求大概率延续温和修复，全面性高增长的概率较低，建议重点关注三类机会：一是库存先回归健康、业绩即将进入平台期的白酒龙头与区域酒；二是具备份额提升、渠道红利和改革兑现能力的公司；三是需求稳定、现金流较好且供给格局改善的乳饮龙头。*

一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品饮料ETF华宝（515710）。根据中证指数公司统计，食品饮料ETF华宝（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，白酒龙头持仓占比近5成，亦包含主要黄酒龙头。场外投资者亦可通过食品饮料ETF联接基金（A类012548、C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

注：投资者在申购、赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见基金法律文件。

机构观点来源：深港证券9月8日食品饮料行业研究周报《白酒关注旺季备货和批价表现 黄酒推进结构升级和扩渠道》；国盛证券9月7日证券研究报告《新酒水：新叙事，新势力》；国信证券9月7日《2026年中报总结：需求延续弱复苏，供给端出清加快》。

风险提示：食品饮料ETF华宝被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；细分食品指数近5个完整年度收益率分别为：2025年：-11.63%；2024年：-6.12%；2023年：-19.84%；2022年：-15.27%；2021年：-8.3%。细分食品指数近5个完整年度波动率分别为：2025年：13.51%；2024年：37.1%；2023年：20.98%；2022年：29.22%；2021年：34.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品饮料ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

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