【聚看点】定了！“眼科茅”35亿定增落地，顶级机构刚入场就被套

9月23日晚，历时一年半之久的爱尔眼科2021年度定增终于尘埃落定。这次定增经历了监管三轮审核问询，一轮注册环节反馈意见，在今年3月还遭遇营利性医疗机构融资政策有变的传闻突袭，以致股价单日一度暴跌近17%，可谓一波三折。

从发行情况来看，14家机构认购了1.33亿股，锁定期6个月，募得资金35.35亿元，其中不乏高盛、JP摩根、华夏基金、广发基金等国内外头部机构。不过，此次发行价格为26.49元/股，而爱尔眼科近日持续下跌，9月23日最新收盘价为25.79元/股，这些机构刚进入就不幸被套。

中国基金报记者注意到，这是“眼科茅”2009年创业板挂牌以来的第四次融资，这样累计融资额已达约85亿元，是其累计分红额35.02亿元的两倍多。

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值得一提的是，此次定增提前“剧透”了顶流基金经理葛兰三季度的动向，七月以来爱尔眼科股价持续下跌，至今累计跌幅25%。而葛兰基本延续了一二季度的策略，其管理的中欧医疗健康选择逆势小幅加仓约200万股，按最新价计，葛兰在爱尔眼科上的持仓市值约54亿元。

14家机构刚买入就被套

或许是为了防止夜长梦多，8月4日收到中国证监会同意发行股票注册批复的爱尔眼科，迅速启动并完成了发行工作。

根据9月23日晚公司披露的“2021年度创业板向特定对象发行股票发行情况报告书”，爱尔眼科本次向14个认购对象发行人民币普通股股票1.33亿股，募集资金总额35.35亿元，扣除与发行有关的费用2431万元（含税），实际募集资金净额为35.11亿元，其中计入实收股本1.33亿元，计入资本公积33.78亿元。

本次发行配售结果来看，海外资金热情高涨，14家机构中QFII达到了6家，其中不乏顶级机构，“UBS AG”一家就认购了4.89亿元，摩根士丹利认购了2亿元，麦格理、JP摩根、法巴银行、高盛也认购了1亿以上。

国内机构以公募基金为主，共7家，工银瑞信认购了6个多亿，广发基金认购5个多亿，交银施罗德、鹏华也认购超3亿元。另有1家券商国泰君安认购了约2亿元。

不过略显背运的是，近期市场持续调整，“眼科茅”爱尔眼科也不能幸免，9月23日收盘价已跌至25.79元，而本次定增发行价格为26.49元，意味着这些顶级机构们刚进去就已经被套。本次定增发行股份锁定期6个月，2023年3月解禁。

已融资四轮累计金额85亿

根据公告，“眼科茅”本次定增募集资金投资项目用于重点省会及直辖市龙头医院的新建及迁址扩建，定增整个过程历时一年半，中间可谓一波三折。

从2021年3月份开始，本次定增经历了三次董事会审议，两次股东大会审议。监管方面，来自证监会的审核问询就有三轮，另外是注册环节深交所的反馈意见。今年3月，市场还一度担心国家对营利性医疗机构的上市融资和再融资政策有变。

2022年3月15日，一份国家卫生健康委体制改革司下发的函件在网络上广泛流传，主要内容是要求中国医院协会民营医院分会等两机构就营利性医疗机构上市融资的相关问题提供研究资料。此时正在定增审核过程中的爱尔眼科无疑“前途未卜”，受该消息影响，爱尔眼科突发跳水，盘中跌幅一度近17%，收盘跌幅也达到11.41%。

股价的突然跳水，甚至逼得爱尔眼科董秘吴士君紧急在朋友圈发文回应，安抚市场情绪。但在此之后市场仍不时有疑虑，直到8月公司拿到证监会同意发行注册批复，市场疑虑才基本消除，而如今随着定增发行完成，所有的担心才最终得以烟消云散。

中国基金报记者注意到，这是爱尔眼科自2009年10月上市以来的第四轮融资，后三轮为再融资，集中在最近的五年。

首次融资即是IPO，融资金额9.38亿元，随后从2018年开始公司密集通过定向增发融资。2018年1月公司完成一轮6232万股的定增，融资约17亿元；2020年7月又完成两轮1677万股和7778万股的定增，分别融得6.84亿元和16.52亿元；最后是此次发行1.33亿股融得35.11亿元。这样，上市以来“眼科茅”合计融资约85亿元。

而与融资相关的分红回报来看，爱尔眼科近年分红力度有加大趋势，但最近两年的分红额也就每年6个多亿，上市以来累计分红则为35.2亿元，不到累计融资额的一半。

三季度葛兰继续越跌越买

爱尔眼科的此次定增披露了最新十大股东情况，提前“剧透”了明星基金经理葛兰的仓位变化。

葛兰管理的“中欧医疗健康”今年以来遭遇流年不利，最大净值回撤超过40%，但对爱尔眼科这只曾经贡献不少净值涨幅的股票仍然钟爱有加。

一季度顶着爱尔眼科股价一度暴跌41%的吓人走势，葛兰小幅加仓800多万股，持股数升至1.49亿股。二季度爱尔眼科股价明显反弹，葛兰继续小幅加仓约1100万股，持股数升至1.61亿股。

而三季度截至9月20日，爱尔眼科再度下跌25%，葛兰依然是小幅加仓。考虑送股除权后，其增仓约200万股，持股数来到2.11亿股，占本次定增发行后总股本的2.94%。以9月23日收盘价计，目前葛兰在爱尔眼科上的最新持仓市值约54亿元。

2022年二季度末的数据显示，爱尔眼科为葛兰“中欧医疗健康”基金的第一大重仓股，紧随其后的是药明康德和康龙化成。

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