首家合资理财公司获批参与养老理财试点 贝莱德建信正式入局

本报记者冯樱子 北京报道

近日，银保监会发布通知，明确贝莱德建信理财有限责任公司（下称：贝莱德建信）参与养老理财产品试点，试点城市为广州和成都，试点期限为一年，募集资金总规模先期限制在100亿元人民币以内。

值得注意的是，贝莱德建信是首家获得养老理财试点资格的合资理财公司。

招联金融首席研究员董希淼对《华夏时报》记者表示，贝莱德建信获批参与养老理财产品试点，丰富了参与试点的理财公司类型。此前参与试点的4家理财公司均为中资理财子公司，此次扩大到中外合资的理财公司，体现了金融业对外开放的扩大和深化。

合资理财公司获批养老理财试点

近日，为进一步丰富养老理财产品供给，在前期试点工作的基础上，银保监会发布《关于贝莱德建信理财有限责任公司开展养老理财产品试点的通知》（下称：《通知》）。

其中明确贝莱德建信参与养老理财产品试点，试点城市为广州和成都；贝莱德建信养老理财产品试点期限为一年，募集资金总规模先期限制在100亿元人民币以内，实施过程中经过评估可再进行调整。

同时，《通知》提出，要求贝莱德建信稳妥有序开展试点，做好产品设计、风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。

贝莱德建信是由贝莱德金融管理公司、建信理财有限责任公司和富登管理私人有限公司共同发起设立的合资理财公司，去年5月正式获准开业，目前已经发行了两只理财产品，贝盈A股新机遇私行专享权益类1期、贝盈A股新机遇权益类理财产品2期。

该机构也成为首家获得养老理财试点资格的合资理财公司。而作为其股东之一的贝莱德集团，也是全球规模最大的养老金专业管理机构，具有长期养老金管理实践，可提供国际经验。

贝莱德亚太区董事长兼负责人骆慧祖(RachelLord)表示，贝莱德很荣幸有机会参与中国银保监会养老理财产品试点，为建设可持续、高效的养老体系作出贡献。期待着分享贝莱德在养老投资和风险管理方面的全球经验，并与中国建设银行和淡马锡等伙伴一起帮助更多的中国社会民众更积极的进行投资规划，为他们的退休生活做更好的准备，实现长期的财务目标。

此外，银保监会提出，贝莱德建信应当充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。

同时，银保监会要求该机构加强制度建设，保证必要资源投入，建立与养老理财相适应的治理架构、管理模式、投研能力和考核体系等。

董希淼表示，此次增加贝莱德建信在广州市和成都市开展养老理财产品试点，有助于进一步推动养老理财产品试点工作，具有积极作用。

具体而言，他提到，首先，增加养老理财产品供给主体，更多理财公司加入试点，将提高养老理财产品供给数量和能力。同时，丰富参与试点的理财公司类型。此前参与试点的4家理财公司均为中资理财子公司，此次扩大到中外合资的理财公司，体现了金融业对外开放的扩大和深化。此外，增加广州为试点地区，满足更多民众对养老理财产品的需求。首批养老理财产品发行之后，尽管投资期限长达5年但投资者认购踊跃。

养老理财产品投资范围将不断拓宽

2021年9月，银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，明确工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。

历时近3个月的筹备，4家试点机构已经在去年12月份成功发行首批养老理财产品，在丰富第三支柱养老金融产品、满足人民群众多样化养老需求等方面起到了积极作用。

此前，银保监会方面表示，采取小步慢跑、总体渐进的工作思路，后续将根据实际落地情况逐步推广。业内普遍认为，预计未来，试点城市和参与机构均将持续扩容，不断激发养老金融市场活力。

目前，首批4家养老理财试点机构共已发行8只养老理财，其中工银理财、招银理财均为1只，光大理财、建信理财均为3只。

具体来看，已发行产品期限均在5年及以上；除光大理财的3款产品为混合类之外，其余5款产品均是固定收益类；除工银理财发布的产品风险等级为三级中风险外，其余7款均为二级中低风险。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示，相比于普通理财产品，养老理财试点产品收益相对稳健，期限长，产品设计、风险管理、投资策略、信息披露要求更为严格。养老理财产品更适合一些具有养老金投资需求，对流动性偏好相对不高，偏向稳健收益的投资者。另外，养老理财试点产品无疑是最为标准、规范的。

光大理财方面介绍，在投资策略上，养老理财产品采用稳健的资产配置策略，发挥银行理财多资产、多策略优势做投资组合，拟投资于债券、非标准化债权类资产、股票、量化中性策略类资产等。

值得注意的是，在首批4款封闭式净值型养老理财产品发布后，光大理财和建信理财各发布了1款开放式净值型产品。

工银理财方面也曾提到，除已发行的封闭式产品外，工银理财后续将布局开放式产品，以满足投资者对于不同形态养老产品的需求。同时，根据试点期产品销售运作情况不断优化产品方案。

四家试点理财公司均表示，将在一年乃至更长的试点过程中逐步丰富养老理财产品线、优化产品方案、拓宽产品渠道。

建信理财相关负责人表示，从国际实践来看，通过跨资产类别、跨市场分散投资策略实现对冲风险、锁定收益的成效显著。

他认为，目前养老理财产品可投资产范围分散化程度仍可提升，不仅是现有的固收类和权益类资产，私募股权、基础设施等实物资产在未来建议都可纳入养老金融产品的投资范围。

未来，推动养老理财产品试点工作顺利，还需要更多政策支持。例如推动建立以账户制为基础的个人养老金制度；通过税收减免和抵扣，提高个人参与养老金融产品的积极性等。

此外，董希淼提出，我国是一个储蓄大国，储蓄率较高，下一步还可以开展养老储蓄试点，契合公众储蓄习惯创新产品和服务，进一步丰富养老金融产品供给，与养老理财产品等形成补充。在此基础上，商业银行应着眼于养老市场长远发展，构建更为完善的养老金融体系，抓住资管、存款、托管等直接业务机会，挖掘账户、发卡、结算等间接业务机会，推动健全完善我国社会保障体系，在缓解我国日益增长的养老压力的同时获得自身发展。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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