比3：1国足更扎心的，其实是越南股市

2月1日（大年初一）晚，国足在12强赛第8轮客场对阵越南队。最终中国队1-3负于越南队，无缘世界杯。

这是一个非常扎心的事情，然而比这个更扎心的其实是越南股市。

越南重要指数VN30从2020年疫情底的600点涨到了目前的1500多点，在全球股市都不振的2021年，其指数涨幅高达48.78%。

下面引用我国唯一的投资越南股市的基金天弘越南市场股票型发起式证券投资基金中四季报的表述。

四季度，越南进入与疫情长期共存的“新常态”，随着国内疫苗接种渗透率快速提升，政府逐步放开疫情防控措施，社会经济活动逐步复苏。截至季度末，越南境内累计接种疫苗已达1.5亿剂次，超过70%的人口已经完成两针接种，为经济正常运行提供了一定的保障。四季度，境内主要宏观数据显示经济已经逐步进入正常区间，根据初算结果，四季度越南GDP同比增长5.22%，全年GDP同比增长2.58%。尽管经济增速低于2020年，甚至是10年以来最低的经济增长水平，但是考虑到疫情对于越南整体经济的冲击，我们认为2021年的越南经济仍然表现出较强的韧性。

于资本市场而言，四季度市场整体表现平稳，投资者情绪逐步从疫情初期的恐慌中修复，主要股指在四季度内创下历史新高后小幅回调。回顾2021年，尽管经历了阶段性的回撤，越南依然为投资人带来了较好的回报。上涨的主要驱动力包括：一是上市公司盈利的快速增长；二是国内流动性始终保持较为宽裕的状态。分行业来看，银行、地产、券商、原材料等行业表现较好，而消费板块整体表现疲软。从市场风格看，随着境内个人投资者加速入场，中小盘股票在四季度表现优于大盘股票。

我们对于2022年的越南市场继续保持较强的信心。首先，2021年疲软的经济表现为2022年的增长提供了较低的基数。尽管疫情演绎充满不确定性，但是在中性假设下，越南经济在2022年有望实现较好增长。其次，上市公司持续展现较强的抗风险能力。市场预期在2022年及2023年，上市公司整体盈利增速依然保持在20%左右，这使得当前越南市场的性价比优势较为明显。最后，随着大量个人投资者进入市场，市场成交量和深度大幅改善，越南长期以来较其他东南亚国家/地区的估值折价有望得到提升。

这里面有三点值得关注，一是越南的2021年gdp数据不太好但股市涨幅很大，二是越南目前的大盘的成长股是银行、地产、原材料等，三是市场预期在2022年及2023年，上市公司整体盈利增速依然保持在20%左右，增速还是蛮高的。

云眼君觉得越南的股市和一些大国的主权基金进场不无关系，同时越南股市整体公司市值较小，相对涨幅弹性更大些。虽然看着别人家的股市很扎心，但是我们也不能自暴自弃，漂亮国的Apple总市值约等于大A上证50的总市值，终究是我大A低估了啊。

以上是云眼君的看法，在虎年还是预祝大家投资顺利！股票长红！

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