港股概念追踪 | 暴买730亿！央行黄金储备“八连增”黄金战略配置地位提升(附概念股)

7月11日，港股黄金股集体走高，其中招金矿业(01818)盘中涨近7%、山东黄金(01787)涨超4%、紫金矿业(02899)涨超3%。今年以来，全球央行在黄金市场空前活跃，我国央行黄金储备也已实现“八连增”。英大证券首席宏观经济学家郑后成认为，短期之内，我国央行大概率继续增持黄金储备，因为美元指数在中期大概率下行，而国际金价在中长期大概率上行，两相对比，中短期内黄金的保值增值属性强于美元。随着金价的逐步抬升，下半年黄金板块业绩有望更具弹性的释放。相关标的：招金矿业、山东黄金、紫金矿业、中国黄金国际(02099)。

暴买730亿！央行黄金储备“八连增”今年来增持量全球居首

7月7日，国家外汇管理局公布了2023年6月末外汇储备规模数据，数据显示，截至2023年6月末，我国外汇储备规模为31930亿美元，较5月末上升165亿美元，升幅为0.52%。国家外汇储备局表示，我国经济回升向好态势明显，高质量发展稳步推进，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

(资料图片仅供参考)

同时，在黄金储备上，央行已是连续八个月增持黄金。数据显示，截至6月末，央行黄金储备达6795万盎司，环比增加了68万盎司。这也是央行继去年11月重启增持以来，连续8个月增持黄金，区间已累计增持531万盎司黄金。如按区间均价计算，对应增持金额约730亿元。

据世界黄金协会统计，截至5月末，中国央行2023年共增持黄金81.8吨，居全球首位，中国成为近年来全球黄金增持两最多的国家。

英大证券公司首席宏观经济学家郑后成认为，短期之内，我国央行大概率继续增持黄金储备，因为美元指数在中期大概率下行，而国际金价在中长期大概率上行，两相对比，中短期内黄金的保值增值属性强于美元。

全球央行购金潮持续

值得注意的是，今年以来，全球央行在黄金市场空前活跃。除土耳其、德国等部分国家外，5月全球央行仍在持续买入黄金。

世界黄金协会中国区CEO王立新此前表示，一些发达国家央行开始加入增储的行列，其中突出的是新加坡央行，增储68吨；紧接着是中国央行，增储58吨；土耳排在其后。

最新数据显示，在5月增持黄金的国家中，波兰国家银行增持了19吨，官方黄金储备达263吨。中国央行5月报告购金16吨；新加坡央行增持了4吨，俄罗斯央行增持了3吨，印度、捷克和吉尔吉斯斯坦央行均增持了2吨。

世界黄金协会日前发布央行黄金储备调查显示，71%的受访央行认为，全球央行的黄金持有量将在未来12个月增加，去年这一比例为61%。

世界黄金协会指出，地缘政治问题悬而未决，加之其对通胀、利率和市场前景的影响，这些因素成为多家央行关心的焦点。面对这些趋势和不断变化的投资环境，央行购金需求可能会继续保持强劲。

多因素支撑金价走势 黄金战略配置地位提升

金价方面，纽约金价11日上涨，收于每盎司1937.1美元纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价11日比前一交易日上涨6.1美元，收于每盎司1937.1美元，涨幅为0.32%。

短期来看，美元利率与美元指数仍是左右金价的关键因素。市场分析人士认为，美元指数下跌是当天金价上涨的主要原因。当天，9月交割的白银期货价格下跌6.4美分，收于每盎司23.281美元，跌幅为0.27%；10月交割的白金期货价格下跌2.4美元，收于每盎司932.4美元，跌幅为0.26%。

海通证券研究认为，非农数据的降温或反映美国劳动力市场的供需紧张结构正在边际放缓，金价有望趋势向上。国金证券也在研报中表示，美国实际利率下行和美元指数走弱都将短期继续支撑贵金属价格上行。

此外，人民币汇率波动及央行购金需求也对国内金价的走势有所支撑。方正中期期货指出，人民币汇率走势对内外盘金价走势分化影响较为明显，沪金期货价格后续刷新历史高位的可能性较大。

西南证券指出，美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；避险情绪频发，黄金战略配置地位提升。

银河证券表示，2023Q4美国经济衰退风险加强或将会打开市场对于美联储2024年开启降息的预期，从而导致美债名义利率下行，引导美国实际利率下降，叠加新国际货币体系美元信用受损下美元或将进入新的下行大周期，以及2024年美联储或将启动新一轮降息周期，驱动黄金价格进入中期上涨行情。随着金价的逐步抬升，下半年黄金板块业绩有望更具弹性的释放。

相关概念股：

招金矿业(01818)：公司主营业务包括黄金探矿、采矿、选矿、氰冶及副产品加工销售。2023年第一季度，公司营业收入约人民币17.39亿元(单位下同)，同比增长2.45%；归属于母公司所有者权益的净利润约9869.72万元，同比增长17.11%；基本每股收益0.03元。

山东黄金(01787)：截至目前，公司在国内外分别拥有13座及2座黄金矿山，公司所辖矿山企业分布于中国山东、福建、内蒙、甘肃、新疆等地以及南美洲阿根廷、非洲加纳等国家。山东黄金2023年一季度报告显示，报告期内，公司实现营收130.98亿元；归母净利润4.39亿元，同比增长39.34%；经营活动现金流量净额6.07亿元，同比大增279.43%。

中国黄金国际(02099)：2022年公司黄金总产量约为23.89万盎司(约7.43吨)，略低于年度产量指引下限24.11万盎司(约7.5吨)。公司铜产量约为1.87亿磅(约8.5万吨)。

紫金矿业(02899)：2022年度，公司矿产金55.9吨，同比增长17.68%；矿产铜85.9万吨(含卡莫阿铜业权益产量13.2万吨)，同比增长47.09%；矿产锌(铅)44.2万吨，同比增长1.84%；矿产银387.5吨，同比增长25.49%。

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