国信证券：维持波司登(03998)“买入”评级 合理估值升至5.4-5.9港元

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国信证券发布研究报告称，维持波司登(03998)“买入”评级，预计FY2023-25净利润为24/29.1/34.8亿元。近期行业和公司基本面回暖，成长确定性改善，合理估值升至5.4-5.9港元，当前估值处于过去5年低位，把握触底反弹机遇。近日公司战报显示，“双12”购物节期间，波司登品牌销售额同比增长80%。

报告中称，从短期看，疫情发展趋势向好，线下客流修复明显、春运返乡人数大幅增长，外部不利因素逐步褪去，公司在旺季迎来快速复苏机遇。从中长期看，公司多年专注羽绒服发展，并持续在高质量营销活动、功能产品研发、渠道运营方面积极发力，看好波司登羽绒服专家的长远竞争力。

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