需求回暖+收储预期 重稀土价格持续上涨

近期，因需求回暖及收储预期，推动重稀土价格持续上涨。生意社数据显示，5月20日，氧化镝价格上涨2万元/吨至189万元/吨，月累计涨幅5.88%;镝铁合金价格上涨1万元/吨至185万元/吨，月涨幅4.23%。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“随着国内经济回暖，叠加稀土需求大量增加，稀土行业基本面有望迎来拐点。一方面，由于稀土是各个领域高科技发展的重要基础元素，从而推动稀土市场的需求进一步释放，这也是近期稀土价格不断上涨的一个原因。另一方面，按照稀土“十三五”规划，将继续严控稀土开采量，2020年，开采总量控制在14万吨以内。目前，缅甸封关仍然对国内的中重稀土进口供应产生紧缩影响。因此，一旦收储计划如期施行，将对重稀土镝、铽等的供需和价格带来较大影响。稀土是我国的优势资源，将来对稀土的保护以及收储，必然会不断的提高稀土价格，起到保护稀土的作用。对于投资者来说，具有大量稀土资源以及稀土储备量较强的龙头企业值得关注。

“当前稀土的价格处于十年来的相对低位，主要的原因是供求关系的变化。近期有稀土收储的预期，价格小幅抬头。我国稀土资源的储量和产量在全球都排在前列，中美之间出现不和谐声音时，稀土资源的掌控往往也会成为一个关注焦点，实际上稀土的价格还是受到供求关系的影响。稀土价格短期可能会企稳，但是中长期仍然有变量，主要还是看下游需求的情况。从上游到应用，稀土板块的产业链也是比较长的，可以多关注中下游，在应用方面有技术领先优势、产品前景广阔的企业。”私募排排网未来星基金经理夏风光对《证券日报》记者表示。

中信证券在最新研报中指出，预计稀土功能材料有望高速发展，稀土行业上游供给或将长期受限，基本面有望逐步向好，新形势下稀土战略价值将大幅提升，稀土价格有望迎来拐点，多重因素共振推动稀土价格触底上行。

不仅如此，去年稀土板块上市公司基本面表现可圈可点。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，在54家稀土永磁行业上市公司中，2019年实现归属母公司股东的净利润同比增长的公司共有29家，占比逾五成。领益智造、锌业股份、正海磁材、安泰科技、达刚控股、闽东电力、焦作万方、广晟有色、华铁股份、大洋电机等10家公司报告期内归属母公司股东的净利润均实现同比翻番。

受涨价因素提振，5月份以来，稀土永磁板块表现较为活跃，38只成份股股价实现上涨，占比逾七成。金田铜业、五矿稀土、*ST湘电、中钢天源、彤程新材、久吾高科、盛和资源、阿石创等个股月内股价表现抢眼，累计涨幅均超过10%。

表：5月份以来累计大单资金净流入超过1000万元的稀土永磁概念股

资金流向方面，5月份以来，板块内共有20只概念股备受大单资金的关注，其中，五矿稀土(28760.24万元)、金田铜业(20146.61万元)、盛和资源(12666.68万元)、国瓷材料(7564.90万元)、广晟有色(6532.16万元)、彤程新材(4473.91万元)、中科三环(2086.51万元)、中钢天源(1140.26万元)和江西铜业(1032.85万元)等9只概念股月内均受到1000万元以上大单资金布局，合计吸金8.44亿元。

在行业发展一片向好的支撑下，以社保基金为代表的长线资金已提前布局稀土永磁板块。统计显示，截至今年一季度末，领益智造、威孚高科、*ST湘电、五矿稀土、正海磁材和江西铜业等6只概念股在今年一季度被社保基金持仓。

对于板块的投资机会，华辉创富投资总经理袁华明告诉《证券日报》记者：“考虑到全球疫情发展的大背景，稀土价格超预期上涨和行业基本面大幅改善的概率和空间不会太大，稀土板块更多会是政策和消息面带动下的阶段性板块机会和分化的个股机会。”

安信证券行业策略分析师齐丁表示，近期稀土收储预期再起，有望提振中重稀土价格。收储计划中中重稀土占年度产量比重较大，有望对中重稀土供需和价格形成较大影响，建议关注行业龙头股。

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