塔牌集团：新增万吨线助力区域建设

2019年全年公司实现营业收入68.91亿元，同比增长3.93%，实现归母净利润17.33亿元，同比增长0.6%，EPS为1.4574元/股，符合此前业绩快报，并拟10派5.5元(含税)。其中四季度单季度收入和归母净利润分别为24.59亿和6.8亿，同比增长16.68%和43.34%。

国信证券指出，公司是粤东地区规模最大的水泥制造企业，今年中期和末期两次分红合计实现分红率58.02%，为公司股价提供良好的安全边际。目前广东区域水泥价格仍然处于历史高位，我们预计2020-2022年公司EPS分别为1.83/2.04/2.15元/股，对应PE为6.3/5.6/5.3x，维持“买入”评级。

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