民生证券：增速拐点已现 长期看好云游戏平台

民生证券指出，游戏行业增速拐点已经出现，龙头公司优势增强。2018年12月版号重启以后，中国游戏市场收入增速恢复，整体游戏增速从18年的5%到19年的8%，移动游戏增速从18年的15%到19年的18%，游戏板块业绩分化明显，龙头公司业绩亮眼。今明两年5G应用大年，云游戏/VR/AR游戏等场景确定性强，预计明年催化不断，提升游戏板块估值。云游戏预计进一步带来游戏行业扩容+改变整个产业链的价值分配。预计发行方最先受益(转化率提升)，前期优质内容受益(渠道格局竞争更激烈)，长期看好云游戏平台。投资建建议关注游戏公司完美世界、世纪华通、电魂网络、三七互娱、吉比特、金科文化、浙数文化、掌趣科技等。

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