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要闻速递:东吴证券:维持理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价255港元


(资料图片仅供参考)

东吴证券发布研究报告称,维持理想汽车-W(02015)“买入”评级,考虑其L系列多款车型持续超预期放量,23Q4重磅发布首款纯电产品,上调2023-25年归母净利润,由31/88/196亿元上调为55/102/204亿元,目标价255港元。2023年6月17日公司举办首届家庭科技日发布会,发布多项核心技术,主要涵盖高压纯电+智能座舱(空间)+智能驾驶三大维度,聚焦超充+AI+智驾方向齐发力,双能战略加速。此外,首款纯电旗舰车型MEGA将于今年年底发布,公司目标是该车将成为50万以上所有乘用车的销量第一,不分能源形式/车身形式。

报告中称,理想汽车超级快充+AI智能空间+城市/通勤NOA三大技术发布,将加速迈进智能电动新时代。1)超充技术聚焦解决“充电速度慢+长途充电难”问题。理想采用麒麟电池技术,在800V平台下搭配5C电池技术,可以做到充电9分30秒,续航400公里,比2C电池时间缩短50%;充电网络方面,理想预计年底建成300+城市超充站,2025年超过3000个;并且通过自动充电机器人辅助,提供相比加油更好的补能体验。2)自研MindGPT加持,智能空间拟人化。理想全栈自研舱内视觉感知/多模态人声分离/语音感知等技术,视听融合,提升多模态感知能力;并且自研认知大模型MindGPT,采用1.3万亿个token进行基座模型训练,提供准确有逻辑的对话,并持续自学习优化迭代。3)城市/通勤NOA:提供不依赖高精度地图的城市NOA。公司采用使用NPN特征和BEV大模型,做到不依赖高精地图,识别道路信息;使用模仿学习让规控算法做出更加拟人的决策;并以全自动、全闭环的训练平台支撑大模型持续进化;另全新推出通勤NOA技术,用户自主设定路线、自车学习NPN特征,学成之后就可以在上下班路线上使用NOA功能,大幅降低通勤疲累。公司预计,城市NOA内测将于本月在北京和上海开启,下半年将开放通勤NOA功能,以及更多的城市NOA区域,快速推动普及。

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