美银证券：维持敏华控股(01999)“中性”评级 目标价下调至8.5港元

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美银证券发布研究报告称，维持敏华控股(01999)“中性”评级，将2024-25财年的盈利预测各下调11%-14%，反映欧美市场需求疲软等影响。另预计在2024财年收入及纯利分别同比升13%及24%，同时将其目标价由9.8港元下调至8.5港元。

报告中称，公司2023财年核心纯利达21亿元，同比跌6%，较该行预期低13%，收入则同比跌19%，这意味着在2023财年下半财年收入及纯利分别同比跌29%及35%，该行认为这是低谷。该行指，敏华控股在2023财年毛利率改善1.8个百分点至38.5%，主要是受到原材料成本下降及平均售价下跌的综合影响。管理层维持派息比率为51%，即每股派息0.25元。

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