与京东“深度携手合作”，中环控股（01735）生态产业链优势深化

自去年11月份以来，中环控股（01735）在精进多元化业务上频频发力，先是与京东产发形成战略合作伙伴关系，助力其产业整合服务能力，然后与翰林亿讯订立战略投资意向书，在原有科技板块产业链进一步拓展。1月19日，中环控股再度与京东携手共同设立合资公司，深入发展智慧物流研发、物流总部孵化、云商、云仓、农村电商、冷链及孵化配套的优势，以数字化转型加速其现代化水平。

根据智通财经APP观察，投资市场敏锐地捕捉到中环控股多元化发展力度，自11月份以来，公司股价上行趋势不改，截至1月19日收盘，距离低点大幅上涨约76%。一般来说，投资市场的反映，体现的是企业的预期价值空间。而从持续上移的股价运行中枢，可以看出中环控股多元化的价值逻辑已然获得投资者的高度认可。

两度“携手”京东，夯实产业链优势

众所周知，京东集团定位于“以供应链为基础的技术与服务企业”，目前业务已涉及零售、科技、物流、健康、保险、产发和海外等领域。而中环控股亦早已从单一的城建商发展成为集地基工程及上盖建筑工程、物业管理服务、智慧物流及咨询系统、建筑材料买卖、健康及医疗、物业发展及投资物业买卖为一体，有着丰富产业投资、管理、运营经验的多元化公司。背靠京东，以技术赋能驱动，中环控股的业务综合能力有望得到进一步提升

事实上，这并非中环控股和京东首次“携手合作”。早在去年11月份，公司便与京东集团旗下子集团，京东智能产业发展集团（以下简称“京东产发”）达成战略合作协议。中环控股将借助京东产发强大的产业整合服务能力，开拓智慧物流、健康及医疗等业务的新增长点，为其长期发展蓄能。在智通财经APP看来，京东与中环控股驶向合作深水区，既是对中环控股多元化业务发展势头的肯定，也进一步夯实了中环控股业务产业链优势。

纵观公司业务拓展思路，聚焦在产业上下游，或者说围绕产业生态布局。比如智慧物流、绿色建筑、康养农业、文化旅游等均可以实现业务协同效应。而2021年以来，中环控股更是紧随资本市场热点，进一步深化产业布局，先后与腾讯云、中科新松、京东产发等企业达成战略合作，全力构建人工智能、智能制造、物联网等科技产业链生态平台。

多元化创收验证逻辑正确，业务协同赋能未来增长

中环控股从单一的建筑工程起家，一直秉承着“多元化”思想，如今高附加值业务多点开花，且多元化业务拓展的脚步从未停止。

根据智通财经APP观察，中环控股2021年上半年公司的收入3.13亿港元，较上一年度劲增289.8%；毛利1689万港元，同比增加29120%；对应毛利率由0.07%提升至5.3%。从核心财务数据的变动来看，中环控股的多元化成效已在财报中有所体现，公司投资价值正愈发凸显。

进一步而言，除了原有建筑及地产板块中环控股业绩激增主要来源于物业管理、餐饮供应链和健康及医疗业务等三大业务，且其他各板块均取得令人满意的表现。新培育的物业管理, 餐饮供应链和健康及医疗业务业务期内收入分别为1899万港元、2747.7万港元及3691万港币，可见其强劲的创收能力。而毛利率上升，主要得益于餐饮供应链业务以及健康及医疗业务的利润率较高。

多元化创收成果已现，中环控股业务发展逻辑得到验证，也为公司继续在业务拓展道路上稳步前行。2021年7月，中环控股与腾讯云订立数字生态合作协议，以数字化转型加速农业农村及健康基地业务的现代化水平。2021年9月，中环控股借助中科新松的科技创新实力入局智能建造赛道，进而斩获即将崛起的行业发展红利。

除了上述多元产业布局之外，中环金融投资多个领域企业，投资实现产业链深耕及协同赋能，为企业长远发展提供新动力。2021年11月，中环控股则在金融业务发力，并达成对翰林亿讯进行天使轮融资，并于12月计划达成对深蓝智能（元宇宙游戏）进行天使轮融资或基石投资。特别的是，中环控股业加码建筑机器人领域，作为其人工智能赛道的重要突破口，布局深远。一来可以与城建主业进行业务配合，发挥协同效应赋能未来增长。二来选择一个相对空白的蓝海市场，市场空间广阔，增长红利可期。

在智通财经APP看来，中环控股再度与京东携手，以科技赋能驱动，加之多元化业务取得阶段性成果，各项业务形成良好的协同效应，公司的业务韧性必然不断增强。

多维生态潜力凸显，提振前景正当时

中环控股业务拓展并非毫无规划，而是精准踏入多个黄金赛道，未来多维生态潜力凸显，公司的前景广阔。

首先，中环控股深入餐饮食材供应链腹地，行业红利颇为诱人。国家统计局数据显示，2020年中国餐饮市场规模将近5万亿元，假如按照餐饮平均30%-40%的原材料成本测算的话，餐饮食材供应链市场规模至少有1.5万亿元。

更为关键的是，万亿级市场，行业头部交椅仍虚位以待。美国餐饮供应链巨鳄Sysco，2020财年的营收已经超过了600亿美元，然而，中国餐饮供应链头部企业的营收超过100亿人民币的，仍屈指可数。万亿市场掘金，业内又无强敌环伺，发展空间无需多言。

其次，在城市融合体运营深耕多年的中环控股，抓住人工智能技术赋能建筑行业的发展机遇，入局前景明朗的建筑机器人这一细分赛道。在技术催化、行业需求及政策红利的多重助力下，人工智能赋能建筑“大势所趋”。市场研究机构Tractica的一份报告更是指出，越来越多的建筑公司计划将建筑机器人大规模投入使用，预计截至2025年将有超出7000台建筑机器人被应用到建造和破拆领域，市场规模达到2.26亿美元。

值得一提的是，从市值角度来看，中环控股在资本市场的表现也很亮眼。时至今日，中环控股市值已超97亿港元，向百亿大关迈进，为投资者创造了丰厚的相对收益。市值的稳健增长也凸显了广大投资者对中环控股经营能力和发展前景的信赖，以及对中环控股发展战略的认可。

综上所述，中环控股的多元化发展既已得到业绩兑现，而且生态产业链投资优势也在逐渐凸显。而频频在战略投资业务发力，不断为被投资企业孵化、赋能、提升、做大继而在资本市场得到丰厚回报，则是公司生态产业链投资逻辑的彰显，更进一步显示了中环控股的产业雄心。不断向多元化高附加值领域布局的中环控股，多维生态潜力凸显，业绩增长确定性高，其投资价值将进一步得到市场肯定。

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