大和：重申海丰国际(01308)“买入”评级 目标价调高8.7%至50港元

大和发布研究报告称，重申海丰国际(01308)“买入”评级，目标价由46港元上调8.7%至50港元，预期2022年现金流创新高及运费续升。上调2022-23年每股盈测15%-16%，由于较高运费预测。2022年派息率预测11%，预计仍有机会上升，因未计因卖船获益下的潜在特别息。

报告中称，由2021年11月底至2022年初，平均运费约升40%;1年期合同费率由30%升至50%。公司管理层预期3月运费水平较上一个续约期更高。而且，合约价就算上升，仍远低于现货价。

报告提到，在国际海事组织2023监管下，旧有船只运作受到影响，公司或于年内卖出10艘相关自有船只。该行相信，公司可从中获益，加上强劲现金流定位，或因此派发特别息。此外，管理层预期，今年港口及劳动等成本上升，但另一方面运费也随之攀升。由于船龄年轻及多数为自有船只，该行预期公司在租船及燃料方面有成本优势。

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