野村：维持招商银行(03968)“买入”评级 目标价调高至86.33港元

野村发布研究报告称，维持招商银行(03968)“买入”评级，目标价上调5%至86.33港元，仍视其为内银股首选。

报告中称，业绩快报显示，招行2021年度盈利同比增长23.2%，较该行预测高出5%，该行已上调招行今明两年盈测各3%，以反映较佳的资产质素和非利息收入增长。招行2021年度净利息收入同比增加10.2%，总贷款升10.8%，客户存款也升12.8%，反映第四季增长加快，预期第四季净利息收益率较预期佳。同时招行资产质素也有改善，不良贷款率进一步减至0.91%，即按季下跌2点子，同比更跌16点子，而不良贷款覆盖率则维持稳定，约为441.3%。

该行表示，已将招行2022-23年盈利预测调升3.2%/3.3%，以反映分别下调2022╱23年信贷成本分别5╱1点子，以及上调非利息收入增长2.5╱1.1个百分点的影响，不过该行维持招行净利息收益率为2.47%╱2.47%预测，意味2022╱23年盈利分别同比增长14.7%╱12.3%。

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