大摩：予华润啤酒(00291)“增持”评级 目标价下调至70港元

大摩发布研究报告称，予华润啤酒(00291)“增持”评级，2021年每股盈利预测下降8%，经常性每股盈利预测下调10%，以反映疫情爆发对销量造成负面影响，并增加了品牌和营销的销售费用，目标价由78港元下调11.4%至70港元。

报告中称，该行将2021年销售额估计降低至上调5%，以反映较低的销量;但由于高端化步入正轨，因此保持平均售价估计不变。另外，将2022年每股盈利预测下调11%，并将经常性每股盈利预测下调11%，由于销售预估降低6%;对2023年每股盈利预测下降了10%，基于2022较低的估计。该行还将牛市情景预测股价从95港元下调至84港元，熊市情景预测股价从46港元下调至42港元。

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