大和：下调中银航空租赁(02588)评级至“跑赢大市” 目标价72港元

大和发布研究报告称，将中银航空租赁(02588)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，目标价72港元。在疫情升温之下，公司股价反弹，背驰状况或因板块从低估值中修复，以及对Omicron变种病毒忧虑较少。

报告中称，中银航空租赁2021年经调整盈利或同比持平。2021年已排期交付19架飞机会延后至2022年，即今年交付量为36架飞机。加上2021年下半年全球航线运量较2021年上半年改善，其飞机减值准备和应收账款应大幅低于上半年的1.4亿美元。该行也预计相关情况持续。

该行下调公司2021-23年每股盈利3%-8%，因延迟交付及较高税率，但对全球飞机需求及公司租赁市场领导地位看法正面。但公司股价自12月中已累升约20%，建议投资者稍候市场催化剂，如新冠疫苗等消息。

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