瑞信：对特步国际(01368)明年收入增长更乐观 目标价升6.3%至18.7港元

瑞信发布研究报告称，维持特步国际(01368)“跑赢大市”评级，上调2022/23年盈利预测4%，纯利增长35%/24%，目标价由17.6港元升至18.7港元。

报告中称，特步核心品牌10月的增长超过20%，11月的增长加快，今年下半年增长有望达到30%。基于强劲的销售势头，该行对其明年收入增长更乐观，将收入增长预测上调4个百分点，至增长27%。

该行表示，基于强大的品牌吸引力，该行预计Saucony(索康尼)可能成为特步的下一个大品牌，估计今年的收入为1.7亿至1.8亿元人民币。整体而言，预计专业体育用品业务2021至2023年的复合年均增长率加快至22%，主要由Saucony带动。此外，集团正考虑与零售商合作，将核心品牌的分销渠道扩展至购物中心，以配合高端化策略。该行相信，市场对此的态度正面，因有助新品牌未来的扩张计划。

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