大摩：维持中教控股(00839)“与大市同步”评级 目标价升至15.9港元

大摩发布研究报告称，维持中教控股(00839)“与大市同步”评级，2022财年收入预增26%至46.5亿元人民币，假设学校利润率稳定，预测2022财年经调整溢利增16%至18亿元，目标价由15.3港元升至15.9港元。

报告中称，公司的高等教育收入同比升58%，2021财年上半年自然增长约20%，主要由于招生人数增长所推动。基于2021/22学年的招生人数同比增长24%(同比有机增长9%)，加上与四川锦城学院的并购和学位收生的驱动下，预期公司的高等教育业务继续同比增长约35%，并指该业务具防御性。

该行表示，虽然中教控股的中等职业教育收入及招生人数同比跌5%及10%，但仅占公司总收入的19%，另估计2022财年中等职业教育收入将持续同比跌约5%。

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