里昂：维持申洲国际(02313)“买入”评级 目标价下调至197港元

里昂发布研究报告称，维持申洲国际(02313)“买入”评级，Q4产能利用率稳步回升，考虑到明年前景，认为其较同业更具吸引力;但计及越南工厂停工影响，目标价由207港元下调至197港元，以反映2021-23年盈利预测下调11%/7%/8%至48/65/76亿元人民币。

报告中称，第三季越南工厂停工，令公司面对较大挑战，预期将导致下半年毛利率将同比收窄3个百分点。但该行相信，相关生产阻碍属短期影响，认为公司近年扩大产能、招聘工人及升级设备，长远而言有利于持续发展，加上今年基数较低，认为未来在收入增长及利润率扩张方面具有强大潜力。

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