美银证券：重申汽车之家-S(02518)“跑输大市”评级 目标价降至76港元

美银证券发布研究报告，重申汽车之家-S(02518)“跑输大市”评级，预计将加强拓展新能源汽车制造商、二手车交易、数据产品供应和销售等领域并提升用户获取能力，研发及营销支出将上升;下调第四季及明年非通用会计准则计净利率至30%/39%，目标价由81港元降至76港元。

报告中称，公司第三季业绩大致符合预期，收入同比下跌24%，较第二季跌幅扩大;期内传统业务收入下跌32%，表现跑输内地私家车批发量同期下跌12%，相信表现疲软主要受媒体服务业务所拖累。线索服务业务相对更具韧性，因此第三季收入仅下跌9%。随着数据业务由升转跌，期内在线营销收入增长速度放缓至2.5%。

该行表示，汽车之家智能新车发布数据产品销量下滑，是由于期内较少新车型面市，预计情况将持续到第四季。此外公司宣布将在未来十二个月内斥资最多2亿美元回购股份。

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