大摩：长城汽车(02333)新车可提振股价 PHEV策略不以牺牲盈利换销量

大摩发布研究报告称，长城汽车(02333)19日于广州车展上展示一系列新车型，包括“沙龙”品牌首款车型、“哈弗神兽”、哈弗H6第三代改款、哈弗中型/大型SUV、WEY玛奇朵PHEV及“坦克500”(预售)等，认为丰富的车型上市，将为公司股价表现提供动力。

该行表示，长城汽车在PHEV(插电式混合动力)车型上市时重申了其高端化计划，并倾向于不牺牲PHEV车型的盈利能力来获得销量上升。公司认为，通过PHEV追求合理的盈利能力，也是对未来技术进行健康投资的基础。

报告提到，公司管理层指旗下“坦克”销售仍受芯片供应限制，但预计明年产能为22万至27万辆，以应对手头积压的大量订单，如果芯片限制进一步缓解，预计产能将进一步释放。

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