智通港股解盘(11.05) | 聚焦防御

文/万永强(智通财经研究中心总监)

现在分析美股已经没什么意义，人家的股市是不断创新高，港股这边好不容易反弹一下，今天又熄火。

以前下跌老是怪美联储政策的不明朗，等明朗了，这边还是没有起色。这意味着，下跌是自身的问题。

首当其冲的依然是地产方面的问题，又是一堆地产股及相关产业链躺在跌幅榜。另外，以沙特为首的OPEC+批准12月增产40万桶/日，无视拜登对加大增产力度的呼吁。这可能迫使美国政府动用紧急石油储备来应对高油价。供给端增长缓慢，但油价并没有因此而上涨，根本原因在于需求端并没有跟上，经济的疲弱，导致大宗商品的日子很难过，周期品种今天也是集体走弱，如钢铁、铜、铝等加速下跌。

当地时间周四(11月4日)，英国央行维持利率在0.10%不变，出乎市场预料，加息期望落空。会后，投资者认为12月加息的可能性约为60%，远低于11月会议上100%加息的可能性。直接的后果就是汇丰控股(00005)出现较大跌幅。不过汇丰控股发布公告，于2021年11月4日，该公司已向 Morgan Stanley & Co. International plc (Morgan Stanley)以每股4.3105英镑-4.4580英镑购入339.51万股数量每股面值 0.5 美元的普通股以作注销，作为2021年 10月26日所公布股份回购的一部分。算是起到了稳定作用。

据报道，有两名知情人士透露，在政府支持下，英国可能恢复用于新能源汽车和风力涡轮机的超强稀土磁铁的国内生产，以减少对中国的依赖，并实现关键的碳减排目标。这几天稀土涨价，本来还以为有点起色，没想到出这个消息，中国稀土(00769)今天大跌7.59%。

昨日解盘给大家提到的元宇宙概念得到了市场的认同，据媒体报道，英伟达将在11月9日的GTC大会上更新元宇宙协作平台Ominiverse。另外，微软近日在Ignite大会上宣布，将为自家的会议和视频通话软件Microsoft Team添加3D虚拟形象与沉浸式会议。海外巨头纷纷涌入这个新赛道，港股市场终于被激发，昨日提到的舜宇光学科技(02382)今天逆势上涨3.85%。实际上，元宇宙这个题材涉及的面非常广，可以说所有的消费电子、数字技术、游戏等都包含在其中，现在比较缺的是一个现象级的产品出现。而能做出此类产品的估计需要相当大的财力才行。照理说，腾讯(00700)也是很正宗的元宇宙概念，因为有实力、也有游戏、也能做内容。就看接下来的投入。

港股市场不像A股市场，炒概念就行。现阶段，从务实的角度看，舜宇光学科技在VR\AR方向已经有布局，最新数据显示，今年前九个月，包括VR等新兴领域产品的出货量同比增速达到66%。

11月5日，在第四届虹桥国际经济论坛《智启新时代：智能科技与产业合作分论坛》上，工业和信息化部副部长王志军在致辞中表示，技术创新是发展原动力，要持之以恒地加强人工智能相关基础理论、关键技术、共性技术的研究，加快智能芯片、操作系统等关键环节的攻关突破，增强数据、算法、算力等基础支撑能力，夯实产业基础和供给能力，为世界智能产业发展贡献中国智慧。另一边，美国参议院多数党领袖舒默称，众议院应该通过并向芯片制造商提供520亿美元的补贴和激励措施。可见未来大国博弈在芯片领域会日趋激烈，本周以来，费城半导体指数连续四日突破历史纪录高点。华虹半导体(01347)高管表示：公司的12英寸月度产能已经由年初的2万件提升到6.5万件，明年产能也会维持如今的满负荷水平。华虹还表示，旗下12英寸和8英寸晶圆产品每季度至少提价3%到4%。

当前市场不得不面临很复杂的形势，主力在此阶段不敢轻举妄动，唯一可行的就是转入防御，尤其是调整充分的底部品种资金在开始尝试建仓，如餐饮类的海底捞(06862)、颐海国际(01579);服饰类的江南布衣(03306)、李宁(02331);食品类的农夫山泉(09633);潮玩类的泡泡玛特(09992);从防御的角度，伟仕佳杰(00856)可谓是长跑之中的佼佼者，自2002年上市起，ROE一直维持在双位数字，且近10年的均值高于15%，就营收增长而言，截至2020年底，该公司营收的复合增长率(CAGR)约为28%营业额及净利润均再创新高，今年中报股东回报率ROE达到了19.3%的历史高水平位置。

虽然目前环境恶劣，但后市并不悲观。11月2日，东盟秘书处发布通知，《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)达到协定生效门槛，将于2022年1月1日对已正式提交核准书的文莱、柬埔寨、老挝、新加坡、泰国、越南等6个东盟成员国，以及中国、日本、新西兰、澳大利亚等4个非东盟成员国生效。RCEP是我国加入WTO以来又一次全局性开放，面对机遇和挑战，应持续加快技术创新、模式创新，灵活运用国内外两个市场、两种资源，加快构建“双循环”新发展格局。RCEP生效后，区域一体化会进一步提高数字经济带来的边际利益，为电子商务和数字经济的发展提高广阔的空间。期待RCEP能给经济带来新的腾飞。

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