交银国际：予天伦燃气(01600)目标价9.05港元 看好屋顶光伏作为新兴业务发展

交银国际发布研究报告称，维持天伦燃气(01600)“买入”评级，预测2020-23年每股收益复合增长12%，予目标价9.05港元，潜在上升空间28%。

该行表示，公司将顺应碳达峰行动计划的时代趋势，正在计划将屋顶光伏作为新兴业务板块，2022年有收入贡献。报告提到，在并购项目的支持下，预计全年公司零售销气量同比增长29%。主要受工业用户天然气销气量同比增长35%(权重约66%)的支持，该行预计下半年零售天然气销售量同比增长约28%。毛差方面，预测2021年毛差维持在0.51元人民币/立方米。

报告中称，天伦燃气上半年将工程建设资源重新分配给管道基础设施建设后，气化乡村工程的进展略为乐观，该行预测下半年农村工程安装及建设户数将达到34万户，2021年新增工程安装及建设户数为77万户。

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