花旗：维持李宁(02331)“买入”评级 目标价103.4港元

花旗发布研究报告，维持李宁(02331)“买入”评级，目标价103.4港元。

该行认为，公司给予2022年销售收入增长约20%至23%的指引合理，公司亦详细说明近日配股所得将主要用于投资自身业务扩张，而不是进行并购活动。

报告提到，李宁对运动时尚策略坚定，公司长远通过“李宁1990”自身增长或长期通过并购，预计未来将可缓解来自同业带来的业务压力；引述管理层认为公司旗下批发和零售业务的利润率均有提升的空间，2022年净利润率可维持16%至19%水平。

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