麦格理：予金风科技(02208)“跑赢大市”评级 目标价升66%至21.3港元

麦格理发布研究报告，将金风科技(02208)评级由“中性”升至“跑赢大市”，上调2022-23年每股盈测5%/9%，受销售组合及成本控制支持较高的毛利率预测，基于2022年度18倍市盈率估算，目标价调高66%至21.3港元。

该行认为，公司第3季利润及收入等指标良好。受年度内需多于50吉瓦及多于20%市占率支持预测，该行维持公司2022、23年风力涡轮发电机组交付量预测分别为12、13吉瓦，管理层则给予未来2年市占率指引约25%。

该行预计，基于公司有效成本控制措施，毛利率保持15%以上。面对市场竞标削价，公司预期减少生产成本等，以维持毛利率水平。认为公司良好应对成本、市场削价情况，相信有助收窄公司与行业15-30倍市盈率的估值差距。

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