大和：维持万洲国际(00288)“买入”评级 目标价降14.6%至7港元

大和发布研究报告称，维持万洲国际(00288)“买入”评级，公司将缩减冷冻猪肉及猪肉交易量，以降低其OPM波动性，考虑到第三季国内业务表现不佳，下调全年每股盈利预测6%，目标价由8.2港元降至7港元，但由于回购因素，上调2022/23年每股盈利预测3%至4%，部分被产品均价及OPM预期下降所抵销。

报告中称，公司发布首三季业绩，生物公允价值调整前纯利同比倒退近12%，其中第三季跌幅达28%，主要来自拨备影响及销量下降。管理层预计，第四季中国肉制品销售将恢复同比增长，下半年猪肉价格将自上半年的低位回升，同时预期美国上游业务低基数及季节性因素将带动经营溢利率(OPM)同比反弹。

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