瑞银：维持永达汽车(03669)“买入”评级 目标价微升至19.5港元

瑞银发布研究报告称，维持永达汽车(03669)“买入”评级，公司作为国内保时捷销量最多的经销商，将在明年起受惠于新款Macan系列，预计明年永达高档车毛利率达到3.5%，宝马的新车销售毛利率或保持健康水平，预计2020-25年盈利复合年增长率达20%，目标价由19港元上调至19.5港元。

报告中称，公司今年第三季收入同比下跌4%，持续经营业务纯利同比增加39.3%至6.11亿元人民币，胜市场预期。此外，永达上半年得到许可经营3间新能源汽车店铺，8个新能源汽车陈列室和3个新能源汽车维修中心，并计划加强与新能源汽车品牌的合作，估计公司在2021至2025年间的二手车销售额占比将达到23%。

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