重组方案调整股票停牌 华东电脑曲线上市的愿景正式宣告折戟

4月1日收到的重组问询函，华东电脑(600850)却一拖再拖，接连7次延期回复。6月2日晚间，华东电脑近2万户投资者坐等公司的回复公告，但这一次等来了华东电脑调整重组方案、股票停牌的消息。华东电脑表示，公司拟对原方案进行调整，减少交易标的资产，本次重大资产重组的标的资产将由“雅迅网络99.76%股份和柏飞电子100%股权”调整为“柏飞电子100%股权”，并取消募集配套资金。这也意味着，备受争议的标的公司雅迅网络将退出此次交易，公司IPO未果之后，曲线上市的愿景也正式宣告折戟。

重组方案调整股票停牌

华东电脑披露公告显示，由于调整重组方案，为避免造成公司股价异常波动，公司股票自6月3日起停牌，预计停牌不超过5个交易日。

据了解，华东电脑原拟通过发行股份及支付现金方式收购雅迅网络99.76%股份及柏飞电子100%股权，其中，拟发行股份及支付现金购买电科数字所持雅迅网络26.02%股份，拟发行股份购买雅迅网络剩余73.74%股权、柏飞电子100%股权，同时向电科投资、电科财务募集配套资金不超过5亿元。

资料显示，雅迅网络主营业务为车联网终端、系统平台及相关服务的研发、生产和销售，柏飞电子主营业务为专用并行计算、信号与数据处理、嵌入式软件产品的设计、研发及销售。华东电脑表示，公司通过收购雅迅网络和柏飞电子，可以有利支撑上市公司形成具有提供“云-边-端”一体化数字化整体解决方案的能力。

但上述重组预案发布后，华东电脑便在今年4月1日遭到了上交所的追问，公司却接连延期回复。

经北京商报记者统计，华东电脑已先后7次发布了关于延期回复上交所问询函的公告，其中最近一次是在5月26日晚间，彼时公司表示，问询函中涉及的相关事项仍待进一步完善，为保证回复内容的准确和完整，经向上交所申请，公司将再次延期不超过5个交易日，这也意味着，最晚在6月2日晚间华东电脑需要回复上交所问询函，或者再次发布延期回复公告。

就在投资者翘首以盼，等待华东电脑的回复时，公司6月2日晚间发布了重组方案调整的消息，不再将雅迅网络纳入此次交易，并取消募集资金。独立经济学家王赤坤在接受北京商报记者采访时表示，理论上来说，上市公司重组构成重大调整之后，对于前期交易所的问询可以不再回复，之前也有上市公司由于交易所的问询而调整重组方案。

针对相关问题，北京商报记者致电华东电脑董秘办公室进行采访，不过未有人接听。

雅迅网络IPO未果后再“失意”

值得一提的是，此次减少的标的公司雅迅网络曾有过一段IPO未果的经历，并且遭到过证监会的警示。

重组预案显示，雅迅网络曾于2018年9月报送IPO申请，并于2019年8月申请终止审查。撤单超半年后，证监会于2020年4月出具《关于对雅迅网络采取出具警示函监管措施的决定》，上海证监局于2020年9月出具《关于对致同会计师事务所(特殊普通合伙)采取出具警示函措施的决定》，上述监管决定显示，雅迅网络在IPO过程中存在软件研发收入确认缺乏充分依据、销售发货时间与出库时间矛盾、部分客户销售回款资金来源于发行人或其关联方、高管通过员工借款或供应商付款方式间接占用发行人资金等问题。

在IPO告败之后，雅迅网络欲通过“转嫁”方式曲线登陆资本市场，但这一愿景也宣布告败。

数据显示，2019年、2020年，雅迅网络实现营业收入分别约为7.13亿元、8.1亿元;对应实现净利润分别约为8642.09万元、7108.23万元。不难看出，雅迅网络净利润呈下降趋势。在上交所的问询函中，就要求华东电脑补充披露雅迅网络2020年度在营业收入上涨的情况下净利润下滑的原因及影响因素，相关因素是否具有持续性;此外，列示近两年一期标的公司的各现金流量情况，并分析经营活动现金流量净额与净利润的匹配性。

需要指出的是，华东电脑目前要收购的标的柏飞电子也存在这一问题，公司2020年净利出现下滑。财务数据显示，2019年、2020年，柏飞电子实现营业收入分别约为4.62亿元、4.32亿元;对应实现净利润分别约为1.49亿元、1.28亿元。记者董亮马换换

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