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天弘基金姜晓丽:把握债市拐点要先于政策出台

2020-08-27 10:01:28 来源:证券日报网

日前,天弘基金固收机构部总经理姜晓丽向《证券日报》记者表示,固收投资中最难的地方在于对拐点的判断。“历史上我们可以看到,整个债券市场拐点出现的节奏非常清晰,但总结有三点:一是宏观经济要变好;二是货币政策要清晰;三是债券市场出现拐点。”

姜晓丽表示,一般情况下,货币政策确认后,债券市场就会出现反应,但如果货币政策较为清晰时,就无法挖掘市场投资机会,因此,要先于政策清晰之前做出判断,作出判断的依据就在于对宏观经济的预期。

据了解,过去十年时间里,天弘基金固收团队大部分时间都投入在宏观经济的研究上。姜晓丽表示,经过多年的努力,对于如何判断经济走势,天弘基金已经建立起了一套指标体系:第一,看金融对经济的支持的情况,即社会融资规模、增速的情况如何;第二,因为宏观数据发布相对滞后,为了判断经济走势,天弘基金还建立了一套中观行业数据观测体系,把能够观测到的各行各业的数据进行统计,作为宏观经济景气度的观测指标。

姜晓丽介绍说:“一般来说,经济好转1至2个季度后,就可以确定央行货币政策的相应变化。”

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