国海证券：建议关注产业链相关公司盈峰环境、瀚蓝环境等

【国海证券】

公用事业

：垃圾处理补短板目标明确。发改委、住建部、生态环境部近日联合印发《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》，要求到2023年具备条件的地级以上城市基本建成分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的生活垃圾分类处理系统，比之前要求的“2025年全国地级及以上城市要基本建成垃圾分类处理系统”略加严格。具体来看，生活垃圾焚烧能力建设、厨余垃圾处理设施建设被重点提到。从实施方案看，垃圾收运-处理产业链均将收益，且一批需超前建设的垃圾焚烧及餐厨垃圾处理设施将有望落地，同时城镇垃圾处理及资源化利用等项目被列为国家发改委基础设施REITs试点的重点方向，垃圾焚烧发电项目资源有望进一步盘活，缓解项目业主资金压力，建议关注产业链相关公司盈峰环境、瀚蓝环境、玉禾田等。本周重点推荐个股：高能环境、瀚蓝环境、润邦股份、景津环保。

电动车行业：

电动三轮车加速洗牌，行业变革在即。电动三轮车具有实用、便捷、耐用等多种优势，既可以适用于农用需求，又可以满足城镇出行及物流最后一公里配送，灵活、便捷、价格低，是短途配送最灵活的交通工具。目前我国电动三轮车年产量约1000万辆，保有量近7000万辆，此前由于行业混乱，多地出台了严苛管理措施，限制其路权。电动轻型车消费出现明显分级，铅酸与锂电各有千秋。电动轻型车是国民出行的刚需，同时短途配送会带动其需求。重点推荐个股：1)电动轻型车用电池更换周期较短，具有明显的C端品牌属性，推荐具有突出品牌价值的天能能力(0819.HK，电动二轮车、三轮车电池市场份额50%)，关注超威动力(0951.HK);2)电动自行车与三轮车份额均将向龙头车厂集中，看好更换周期中龙头市场份额快速提升，推荐雅迪控股(1585.HK)，关注新日股份(603787.SH)、小牛电动(NIU)。

【西部证券】

食品饮料：

2019年中国人均烘焙消费量仅约8kg/年，与美日发达国家相比仍具较大提升空间。从人均消费水平提升的角度看，面包的主食化趋势需要长期习惯培养，未来面包消费比例提升的关键主要来自：1)城镇化率与人均可支配收入持续提高，居民饮食消费具备更多可选择性;2)国际文化交流频繁，饮食习惯相互渗透;3)便捷化、年轻化新需求拉动烘焙消费持续迭代。从行业内部结构来看，短保有望引领行业成长。疫情对中小企业冲击较大，供应链优势++区域竞争趋缓利好龙头加速扩张。投资建议：展望下半年白酒板块仍具备相对估值优势：看好确定性强的贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒，以及基本面改善弹性大的古井贡酒、水井坊、顺鑫农业。贸易战升级背景下，食品板块仍将是基本面较好为数不多的细分之一，优质公司若股价回调或是很好布局时机：建议关注好赛道、好格局的食品细分龙头安井食品、颐海国际、天味食品;青岛啤酒、桃李面包、洽洽食品。

交通运输

：1)7月日均航班量环比增10.36%，旅客运输量环比增长20.35%;2)圆通海外网络代理点突破1，000家;3)吉祥航空7月航班客座率恢复至疫情前近九成;4)8月中日间新增3条航线。航空：7月日均航班量环比增10.4%，已达去年同期的7成水平，旅客运输量环比增长20.4%，预计暑运国内客流将持续向好。东航再推早晚飞，进一步刺激商务需求。近期瑞丽航空股权转让表明疫情下中小航司运营压力较大，行业整合有望加速。目前行业估值筑底，建议关注中国国航、吉祥航空和春秋航空。航运：7月国内进出口总值环比增长8.5%，好于预期，8月集运进入旺季，美线运价处于历史高位，但提价持续性有待观察。油运进入传统淡季，中长期看供需结构持续优化，中美原油贸易有望加速、在手订单处于底部，景气向上有望维持。建议关注招商轮船和中远海能。

【平安证券】

金融

：1、重点聚焦：公募REITs指引正式实行。8月7日，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》，自公布之日起施行。与征求意见稿相比，在产品定义、基金财产、基金管理人规范、发售安排、基金运作管理方面做出修改。2、行业动态银行：8月3日，央行召开2020年下半年工作电视会议，总结上半年各项工作，分析经济金融形势，对下半年重点工作作出部署。证券：1)8月4日，中国证券报获悉，新三板精选层试点融资融券业务已获得监管层认可。2)8月7日，证监会强调坚决从重从快从严打击财务造假等重大违法违规行为。3、投资建议：逆周期调控政策不断加码、且逐步落地，监管继续聚焦推动要素市场化配置、资本市场改革稳步推进。长期来看，我国疫情已得到有效控制，监管明确表态金融市场平稳运行，金融板块进入低估值的配置区间。建议关注政策利好下的龙头券商α，以及利率企稳回升带来的保险板块左侧配置机遇。

计算机

：美打压TikTok、微信等中国互联网应用，并宣布“干净网络”计划。随着中国科技实力的持续加强、美国对华策略的转变以及疫情引致美国国内压力加大，美当局对中国的打压从贸易、5G、AI、地缘政治等方面延伸至互联网服务。至少在美国大选结束之前，难以期望特朗普政府的反华措施有所减弱，更长远些看，中美在科技领域的矛盾也难以根本调和。预计国内泛科技领域将继续加强自主核心技术研发，以应对关键环节的“卡脖子”问题。2)国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，在财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权等多方面提出软件业利好措施，强调不分所有制性质，均可享受政策红利，展示出开放态度。投资建议：行业逐步恢复，Q2表现好于Q1，大致恢复至正常状态，部分细分领域Q3有望进一步景气;中长期各类热门主题前景向好，无论从产业转型需求还是国际环境考虑，计算机均属朝阳行业，成长空间具有想象力，但后续不同质地企业会继续分化。估值处于偏高水平，但行业景气度总体向上，可适度淡化估值，配置基本面向好的细分领域龙头，重点关注信创、网络安全、云计算、智能驾驶、金融IT、医疗IT、在线办公等;中报季已开启，短期关注业绩预期差引致的波动机会。强烈推荐广联达、恒生电子、卫宁健康、中科创达，推荐中科曙光、绿盟科技、中国长城、深信服、用友网络、浪潮信息、科大讯飞、超图软件。

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