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5万亿美元的巨量刺激 G20峰会发声共抗疫

二十国集团(G20)26日宣布,G20正在采取迅速有力措施,包括向全球经济注入超过5万亿美元资金(美国超2万亿元美元),以应对新冠肺炎疫情及其影响。

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G20峰会后,受积极信号影响,美股昨日晚间大幅拉升,美国三大股指期货今日也一度大幅拉升,欧洲股市一片飘红。3月27日,A股大幅高开,截至收盘涨幅收窄,上证指数收于2772.2,上涨0.26%。最新美股走势及A股走势:

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现阶段,虽然全球多数央行都采取了有力的应对措施,但美国及欧洲的新冠疫情仍处于上升期,全球新冠疫情何时迎来拐点仍是后期市场走势的最大决定因素。

从对A股走势具有一定联动效应的美股来看,受美联储宣布无限额QE的影响以及G20提出5万亿美元的经济计划,美股终于止住了连续的崩塌,全球性的流动性危机基本解除。市场人士认为美股金融风暴暂歇,但并不排除第二波冲击的可能。

从A股来看,多家金融机构表示,从近几日的市场走势和交易情况来看,后续海外的疫情控制情况仍将影响资本市场的表现,目前市场仍存在较大的不确定性,市场维持高波动将是常态,投资者仍需保持一定的仓位以控制风险。

5万亿美元巨量刺激

这次G20的视频峰会,可谓在一个非常时期,一群非常人物,用一种非常方式,开了一场非常重要的会。峰会的亮点也特别多:G20史上第一次视频会;5万亿美元的巨量刺激;各国联合起来抗疫……

G20为何受到市场高度关注?因为G20的影响力足够大。

G20由中国、阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、法国、德国、印度、印度尼西亚、意大利、日本、韩国、墨西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、土耳其、英国、美国以及欧盟等二十方组成。成员涵盖面广,代表性强,构成兼顾了发达国家和发展中国家以及不同地域利益平衡,人口占全球的2/3,国土面积占全球的55%,国内生产总值占全球的86%,贸易额占全球的75%。

从本次G20峰会的其他重要内容来看,与会各国领导人在会后发表的联合声明中说:

G20承诺竭尽所能,动用现有一切政策工具,以最大程度降低此次大流行病对全球经济和社会造成的损害,恢复全球增长,维持市场稳定并增强经济韧性。

G20将努力确保重要医疗用品、关键农产品和其他商品和服务的正常跨境流动,并努力解决全球供应链中断问题。

G20支持各国央行根据授权采取特别措施,增加金融稳定以及加强全球市场流动性。

中信证券指出,本届G20各国都同意以合作姿态应对本次新冠肺炎疫情对全球经济的冲击。疫情冲击在G20议题中的重要性不断提升。对比2009年G20峰会的历史经验来看,本次峰会的政策共识可能多于分歧。对国内政策而言,货币政策近期或配合财政扩张而进一步降准、降息,存款基准利率亦有可能调降。

从G20对市场的影响来看,艾德证券期货认为,G20峰会推动海外市场继续大涨,3月3日,美联储紧急降息0.5个百分点,以应对新冠疫情对美国经济影响;3月15日,美联储宣布降息1个百分点到0%至0.25%之间,并启动7000亿美元量化宽松计划,以保护美国经济免受新冠肺炎疫情影响;3月18日,欧洲央行宣布7500亿欧元购债计划,应对货币政策传导和欧元区经济前景面临的严重威胁;3月26日,美国参议院达成20000亿美元规模经济救助方案。加上本次G20峰会全球启动总价值5万亿美元的经济计划,支持力度不可谓不大。除此之外,全球还有其它央行都推出了经济刺激和救助方案。

艾德证券期货表示,经过各国政府和央行的努力,现阶段流动性已经大为缓解,市场波动性减小,近期亦有效提振了市场信心。现在的关键点在于新冠肺炎持续的时间或疫情拐点。毫无疑问,新冠肺炎将对经济造成一定程度打击,这已经不可避免,因此,需积极关注欧美经济数据,疫情对经济定会有负面影响,但是到底有多大影响,只有经济数据真正出炉之后即尘埃落地,届时,市场一窥疫情负面影响的真正影响有多大之后,情绪或将进一步得到控制。

美股稳了?

近期有网友调侃道:之前炒股只看A股走势,现在还要时刻关注美股、美国股指期货、美元指数、全球疫情发展情况……心累。实际上,股民们心累的背后是经济全球化背景下的美股与A股的联动效应。

那么,从现阶段来看,市场颇为关心的美股下一步如何走?

先看一组数据:据约翰·霍普金斯大学统计,截至目前,全球累计确诊新冠肺炎病例531684例,死亡23956例。美国和意大利确诊病例均超过8万例。此外,已有西班牙、德国、法国、伊朗、英国、瑞士6国确诊人数过万。

美国方面,美国约翰斯霍普金斯大学实时统计数据显示,截至北京时间(27日)7点53分,美国新冠肺炎确诊病例累计达83836例,成为全球确诊人数最多的国家。死亡人数已达1201例。美国劳工部26日公布的数据还显示,受疫情蔓延影响,上周美国首次申请失业救济人数飙升至328.3万。

就美股走势,西泽资本(香港)首席经济学家,济南大学商学院教授,西泽金融研究院院长赵建认为,美国的金融风暴,经历的是一场流动性挤兑(赎回和平仓)。美联储的allin,只是硬扛滚落的巨石,不过是风暴里的“稍稍雨歇”。然而,杠杆的潘多拉魔盒已经打开,“跑得快”游戏只是刚开始,四次熔断的惨痛记忆已经留在交易员的记忆里,就像一场噩梦。金融市场已经是惊弓之鸟,而接下来的任何风吹草动都可能成为杯弓蛇影。

“而且,很快就会有第二次冲击,来自分子的冲击,即疫情引发的经济断层式衰退。对于美国这种以服务业为主(占到80%)的经济体,疫情的冲击将是致命性的——数据显示美国的餐饮住宿等行业的订单开始“零封”。有经济学家已经多次警示这次影响是2008次贷危机的两倍。我觉得这并不是危言耸听,因为已经出现的高频数据正在证明这些担忧。”赵建提到。

交银国际董事总经理、研究部主管、首席策略师洪灝也持同样的观点,其近期表示,危机已切切实实地发生了,美股远未见底,熊市跌幅一般在50%,目前美股跌幅30%左右。这次危机严重程度已经超越了2008年的金融危机,肯定会发生类似2008年雷曼兄弟那样的破产投行。美联储的救市行动并不愚蠢,但货币政策和财政政策应对疫情危机是无效的。现在交易是在“推土机前面捡钢镚”,不要去抓下落的飞刀。

但也有人持相反观点,嘉信金融研究中心交易和衍生品董事总经理兰迪·弗雷德里克表示,市场在乎的不是今天发生的事情,而是六个月后发生的事情,当前美股也许正在经历触底反弹。市场走势并非完全与经济运行形势同步,而是领先于经济当前表现。美股最新走势:

此外,渣打中国首席投资策略师王昕杰称,疫情影响之下,美国未来一段时间内的封城或者企业停工可能会令更多人失业,致使美国国内消费需求减弱,进而导致美国服务行业收入减少、更多服务行业人员失业。而美国GDP中的80%来自服务行业,因此美国在政策上如何刺激服务业发展、做好失业补助是其维护美国经济稳定状况的重要内容。

A股如何走?

从A股来看,3月27日,三大指数集体高开,开盘后震荡走弱,创指翻绿。午后,三大指数震荡回落,创指、深成指先后转跌,盘面上,口罩板块异动拉升。总体上,个股明显开始走低,炸板率上升,两市成交量继续萎缩,赚钱效应一般。

截至收盘,沪指报2772.20点,涨0.26%,成交额为2536.31亿元(上一交易日成交额为2482.80亿元);深证成指报10109.91点,跌0.45%,成交额为3802.82亿元(上一交易日成交额为3941.87亿元);创业板指报1903.88点,跌1.21%。

从下一步A股走势来看,近期多家险企及券商机构称,目前A股估值较低,但市场仍存在较大的不确定性,疫情防控和进展依然是所有问题的核心所在,市场维持高波动将是常态,投资者仍需保持一定的仓位以控制风险。

其中,中信证券日前发布的策略报告表示,预计海外疫情、全球流动性、美股波动、国内政策这四大市场见底信号在未来几周会逐渐明确。预计A股在今年的第二轮上涨将在二季度启动。

财信证券分析师罗琨表示,在2020年初疫情还未发生时,我们经济本质上是处于一个复苏周期的开始。但疫情将使得我国经济复苏周期延长,因此作为提前反应经济周期的股市而言,启动牛市前的徘徊可能会更久一点,2020年大概率是一个震荡市。

同样,方正证券认为,目前海外疫情蔓延带来的恐慌情绪有所消解,各国政府出台的大规模刺激政策能对冲一部分负面情绪,但疫情给经济带来的负面冲击不可避免,后续需要重点关注国内政策的导向,在外需不确定的背景下,政策的着力点将是偏内需的消费和基建。

中信建投则指出,美联储在推出开放性量化宽松政策后,市场还在消化。如果市场继续走低,美国能否修改法律授权美联储购买股票是重要看点。中国货币政策相对稳健,保持了政策定力和主动性。从全球来看,中国货币政策空间较为充足,因此中国可能率先走出经济和市场的低谷。

此外,光大证券认为,当前美股已挤出了较大部分泡沫,第一轮恐慌可能基本结束,市场进入等待数据验证的震荡磨底阶段。对于后市,在美联储的大力度救市缓解美元流动性危机以后,A股也将逐步过渡到由国内政策经济周期主导的阶段,短期虽难免继续受美股波动影响,但这种关联性可能会逐渐减弱。鉴于当前估值相对合理,建议A股长线资金现在可逐步进场,价值投资时机已到,短线资金可择机低吸,继续等待右侧信号。

标签: G20峰会

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