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重庆啤酒与嘉士伯的重大资产重组方案通过

10月9日,重庆啤酒股份有限公司(简称:重庆啤酒)举行临时股东大会,并在会上审议通过了《重庆啤酒股份有限公司重大资产购买及共同增资合资公司暨关联交易报告书(草案)》,公司将与全球领先的啤酒公司嘉士伯集团(简称:嘉士伯)共同增资重庆嘉酿啤酒有限公司(简称:重庆嘉酿),让嘉士伯得以履行其对重庆啤酒作出的解决潜在同业竞争的承诺。

时间倒回至2013年,在嘉士伯通过嘉士伯香港收购重庆啤酒30.29%的股份,并由此成为后者的控股股东时,嘉士伯向重庆啤酒作出了一项避免潜在同业竞争有关承诺,即在4至7年内,将其控制的国内啤酒资产注入重庆啤酒,以解决双方间任何潜在的同业竞争问题。

据悉,重庆嘉酿是重庆啤酒与嘉士伯啤酒厂香港有限公司(嘉士伯的子公司,简称:嘉士伯香港)的合资公司,双方分别持有重庆嘉酿51.42%、48.58%的股份。

根据交易架构,重庆啤酒将把其全部与啤酒的生产和销售相关的运营资产注入到重庆嘉酿,嘉士伯香港则将其持有的48.58%重庆嘉酿股份售予重庆啤酒。同时,嘉士伯将把其控制的国内业务注入到重庆嘉酿,重庆嘉酿将以现金购买部分嘉士伯拟注入资产。

本次交易构成重大资产重组,涉及到的相关资产整体作价达人民币128.60亿元,在交易完成交割后,重庆啤酒仍将维持对重庆嘉酿的控股权。

重庆啤酒成立于1993年,其前身为创立于1958年的重庆啤酒厂,经过60余年的发展,目前年销售啤酒近100万千升。在2019年,公司实现营业收入35.82亿元(人民币,单位下同),归母净利润6.57亿元。

通过本次交易,重庆啤酒的核心市场将从重庆、四川和湖南扩展到新疆、宁夏、云南、广东、华东和全国各地,以实现全国布局。同时,重庆啤酒也将获得更丰富的高端品牌组合,公司的生产设施也将从分布于3个省份的14家控(参)股酒厂,进一步扩大到分布于9个省份的25家控(参)股酒厂。

基于备考报告,双方合并后的2019财年营业收入达102.12亿元,同年税前利润则达17.95亿元,重庆啤酒的资产总额将自36.39亿元增至108.98亿元(截至2020年4月30日),同时基于2019财年和2020年1月-4月调整后收益计算的每股收益,将分别增厚38%与167%。