年内共有15家企业被强制退市

最近，资本市场迎来了里程碑式的时刻，沪深交易所上市公司总数突破4000家，基本全覆盖了国内各个行业的领军企业。但与此同时，值得注意的是，退市公司的数量也创出新高。

年内共有15家企业被强制退市，其中有9家是面值退市，5家是财务退市，1家是规范类退市。目前，有13家公司都已通过出清式重组完成退市。

资本市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态系统，做好资本市场工作，必须统筹兼顾投资者和融资者、上市和退市、机构投资者和个人投资者等关系的动态平衡。

退市公司数量连创新高，是提升市场整体质量的重要措施。首先，监管部门持续优化退市机制，为劣质资产出清、优质资产上市开辟了路径。

退市包括强制退、重组退、主动退等多种退出渠道。强制退主要针对存在财务问题、信披严重违规、欺诈发行、造假问题的公司。此外，同属强制退市的“面值退”公司，往往也是面临一定发展问题才会被投资者“用脚投票”。

其次，新证券法简化了退市流程，提升了退市效率，为提升上市公司质量创造了条件。同时，在注册制背景下，退市和劣质资产出清的节奏有望进一步加快，市场资源配置也可以更倾向于优质资产。

不过，虽然近年来A股退市公司数量连创新高，但退市率仍不足1%，明显比成熟市场要低。我国股市退市数量和效率还有提升空间。

另外，部分强制退市股虽已驶上“单行道”，但仍有资金在最后的交易日选择“追随”。比如在千山退最后一个交易日，有不少投资者“打卡留念”——千山退9月15日成交量为1.07亿股，总成交额接近1900万元。除此之外，去年还曾出现一个交易日内超6000万元资金抢筹3只强制退市股的情况。这说明投资者风险教育仍任重道远。

一个良性循环的资本市场，需要有进有出、优胜劣汰。对于资本市场来说，借助多元化退市模式，淘汰“落后产能”、吸收“先进产能”是市场高质量发展的必然。

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