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财信证券建议关注疫情后经营快速恢复的爱尔眼科、通策医疗

2020-09-02 10:17:14 来源:证券日报网

【财信证券】

宏观策略:

两市共计成交金额8513.9亿,低于前20日成交均额9852.28亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流出79.95亿,其中沪深300净流入41.65亿、创业板指净流入4.73亿。共有1409家公司获得净流入、2460家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子、电气设备、汽车,排名居后三名的行业为医药生物、食品饮料、传媒。北上资金方面,沪股通净流出18.05亿,深股通净流入15.05亿,共计净流出3亿。截止8月31日,融资余额为14256.31亿,较上一交易日增加98.08亿。市场策略:股指窄幅震荡尾盘收红,市场仍处于方向选择阶段。9月第一个交易日开盘后市场低开震荡,市场表现较为谨慎,苹果产业链相关传闻带动电子板块承压,上证综指围绕3400点附近震荡,尾盘三大指数上攻、成交量放大。市场情绪整体看比较谨慎,创业板低价股炒作热情开始降温,黄金价格持续反弹上扬,伦敦金价在两市收盘后站上2000关口,食品饮料虽然指数整体调整,但个股如海天味业屡创新高说明了市场抱团避险情绪浓厚。在海外局势不明朗、市场缺乏主线的环境下,市场可能仍然将维持震荡格局。

生物医药:

国家医保目录调整节奏加快,新药上市后进入医保的速度将加快,第三批集采报价落地,中标品种价格降幅巨大的同时,药企在战略上的选择出现分化,国内药企积极报价,原研产家选择退出。同时,中报业绩即将迎来集中兑现期,各家业绩表现取决于与疫情的关联度,疫情受益企业业绩大增,疫情负面影响企业业绩降幅较大,受疫情影响较小的企业业绩表现平稳。长期来看,集采和国家医保目录调整等政策依然倒逼药企进行创新,加大研发,国内的创新热潮仍将持续,研发管线进入兑现期的企业获得更高的关注度,建议关注恒瑞医药等,其次,CXO类企业持续受益,建议关注药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份等。集采背景下,零售药店作为补充渠道的功能和作用正在提升,各大药企积极布局零售渠道,龙头药店的价值更加凸显,建议关注一心堂、大参林、老百姓、益丰药房。医疗新基建背景下,器械领域投资加快,建议关注迈瑞医疗、东诚药业等。短期来看,上周医药生物板块行情企稳,市场已基本消化第三批集采政策影响,中报业绩披露完毕,板块内上市公司二季度业绩环比均有所改善,疫情受益板块核酸检测、口罩、手套等相关个股业绩大增;复工速度快的原料药个股业绩保持稳健增长;CXO非临床阶段、药店、业绩平稳增长;创新药与医疗服务板块环比改善程度较为明显。建议关注疫情后经营快速恢复的爱尔眼科、通策医疗。

【新时代证券】

保险行业:

短期观点:人身险业务方面,行业逐步进入常态发展,人力及销售策略回归公司正常节奏;财产险业务方面,随着生产、生活的逐步恢复,预计保费增速将逐步回升。十年期国债到期收益率企稳,压制板块估值的重要因素短期内相对弱化。长期观点:行业成长的方向依然比较明确,为实体经济提供风险保障和长期资金支持的职能得到稳定和强化,作为估值基础的内含价值预计也将稳健增长,板块具备长期配臵价值。投资建议:行业逐步恢复常态发展,十年期国债到期收益率企稳,资产端对板块压制的负面影响相对弱化,维持行业“推荐”评级。受益标的:新华保险(601336.SH)/(01336.HK)、中国人保(601319.SH)、中国平安(601318.SH)/(02318.HK)、中国太保(601601.SH)/(02601.HK)、中国人寿(601628.SH)/(02628.HK)。

光伏产业:

国家鼓励分布式源网荷储一体化,未来有望放开电力市场交易。2020年8月27日国家发改委、国家能源局发布《源网荷储一体化的指导意见(征求意见稿)》鼓励新能源产业发展。未来国家有望放开分布式光伏电量交易,采取隔墙售电或者净电量上网的办法,以实现投资者、电网以及用户的三赢。国内消纳空间显著提升,拉动光伏电站建设景气增长。根据能源局规划,2020年国内光伏新增消纳空间48.45GW,其中国家电网经营区39.05GW。此举在确定的全国及重点地区新能源发电利用率目标的前提下,充分释放新能源消纳能力,为光伏电站建设高景气增长保驾护航。投资建议及评级:基于光储叠加虚拟电厂的大蓝海及对分布式运营商的预期差,受益标的国内户用龙头正泰电器(601877.SZ)、中来股份(300393.SZ),分布式电站和电站运营商林洋能源(601222.SH)、晶科科技(601778.SH)、太阳能(000591.SZ)。

【财信证券】

宏观策略:

两市共计成交金额8513.9亿,低于前20日成交均额9852.28亿。市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流出79.95亿,其中沪深300净流入41.65亿、创业板指净流入4.73亿。共有1409家公司获得净流入、2460家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子、电气设备、汽车,排名居后三名的行业为医药生物、食品饮料、传媒。北上资金方面,沪股通净流出18.05亿,深股通净流入15.05亿,共计净流出3亿。截止8月31日,融资余额为14256.31亿,较上一交易日增加98.08亿。市场策略:股指窄幅震荡尾盘收红,市场仍处于方向选择阶段。9月第一个交易日开盘后市场低开震荡,市场表现较为谨慎,苹果产业链相关传闻带动电子板块承压,上证综指围绕3400点附近震荡,尾盘三大指数上攻、成交量放大。市场情绪整体看比较谨慎,创业板低价股炒作热情开始降温,黄金价格持续反弹上扬,伦敦金价在两市收盘后站上2000关口,食品饮料虽然指数整体调整,但个股如海天味业屡创新高说明了市场抱团避险情绪浓厚。在海外局势不明朗、市场缺乏主线的环境下,市场可能仍然将维持震荡格局。

生物医药:

国家医保目录调整节奏加快,新药上市后进入医保的速度将加快,第三批集采报价落地,中标品种价格降幅巨大的同时,药企在战略上的选择出现分化,国内药企积极报价,原研产家选择退出。同时,中报业绩即将迎来集中兑现期,各家业绩表现取决于与疫情的关联度,疫情受益企业业绩大增,疫情负面影响企业业绩降幅较大,受疫情影响较小的企业业绩表现平稳。长期来看,集采和国家医保目录调整等政策依然倒逼药企进行创新,加大研发,国内的创新热潮仍将持续,研发管线进入兑现期的企业获得更高的关注度,建议关注恒瑞医药等,其次,CXO类企业持续受益,建议关注药明康德、康龙化成、凯莱英、博腾股份等。集采背景下,零售药店作为补充渠道的功能和作用正在提升,各大药企积极布局零售渠道,龙头药店的价值更加凸显,建议关注一心堂、大参林、老百姓、益丰药房。医疗新基建背景下,器械领域投资加快,建议关注迈瑞医疗、东诚药业等。短期来看,上周医药生物板块行情企稳,市场已基本消化第三批集采政策影响,中报业绩披露完毕,板块内上市公司二季度业绩环比均有所改善,疫情受益板块核酸检测、口罩、手套等相关个股业绩大增;复工速度快的原料药个股业绩保持稳健增长;CXO非临床阶段、药店、业绩平稳增长;创新药与医疗服务板块环比改善程度较为明显。建议关注疫情后经营快速恢复的爱尔眼科、通策医疗。

【新时代证券】

保险行业:

短期观点:人身险业务方面,行业逐步进入常态发展,人力及销售策略回归公司正常节奏;财产险业务方面,随着生产、生活的逐步恢复,预计保费增速将逐步回升。十年期国债到期收益率企稳,压制板块估值的重要因素短期内相对弱化。长期观点:行业成长的方向依然比较明确,为实体经济提供风险保障和长期资金支持的职能得到稳定和强化,作为估值基础的内含价值预计也将稳健增长,板块具备长期配臵价值。投资建议:行业逐步恢复常态发展,十年期国债到期收益率企稳,资产端对板块压制的负面影响相对弱化,维持行业“推荐”评级。受益标的:新华保险(601336.SH)/(01336.HK)、中国人保(601319.SH)、中国平安(601318.SH)/(02318.HK)、中国太保(601601.SH)/(02601.HK)、中国人寿(601628.SH)/(02628.HK)。

光伏产业:

国家鼓励分布式源网荷储一体化,未来有望放开电力市场交易。2020年8月27日国家发改委、国家能源局发布《源网荷储一体化的指导意见(征求意见稿)》鼓励新能源产业发展。未来国家有望放开分布式光伏电量交易,采取隔墙售电或者净电量上网的办法,以实现投资者、电网以及用户的三赢。国内消纳空间显著提升,拉动光伏电站建设景气增长。根据能源局规划,2020年国内光伏新增消纳空间48.45GW,其中国家电网经营区39.05GW。此举在确定的全国及重点地区新能源发电利用率目标的前提下,充分释放新能源消纳能力,为光伏电站建设高景气增长保驾护航。投资建议及评级:基于光储叠加虚拟电厂的大蓝海及对分布式运营商的预期差,受益标的国内户用龙头正泰电器(601877.SZ)、中来股份(300393.SZ),分布式电站和电站运营商林洋能源(601222.SH)、晶科科技(601778.SH)、太阳能(000591.SZ)。

【东吴证券】

通信行业:

运营商中报业绩稳步齐升,5G用户及业务拓展顺利:从收入端角度来看,三大运营商从自身定位、发展策略以及用户发展策略等角度相继发力,不断优化产品收入结构,移动ARPU值均企稳回升,其中,中国电信ARPU值较2019年H1有所回升,同比降幅收窄,中国移动和中国联通则较2020年Q1环比增长7.2%/4.5%。截至2020年6月30日,我国在网5G用户已突破1亿大关,我们认为,随着5G网络的建设加快,网络基础设施完善,终端渗透率提高以及5G创新应用的落地,5G用户数预计将在下半年维持高速增长。同时,叠加提速降费政策的推进、促进运营商良性合作模式打开,下半年运营商移动ARPU和主营业务收入有望持续提升。建议关注组合:光模块:天孚通信、中际旭创、新易盛、博创科技、光迅科技、华工科技、太辰光等;IDC:数据港、宝信软件、杭钢股份、奥飞数据、光环新网、鹏博士、佳力图、沙钢股份、南兴股份、城地股份等;云计算:优刻得、网宿科技;可视化:中新赛克;高清视频:淳中科技;PCB:崇达技术、深南电路、沪电股份、生益科技、景旺电子

【开源证券】

云游戏

:云服务领域成为资金与互联网企业的聚集地,大量云端应用技术实现快速发展。作为云端技术的重要应用领域,云游戏的多种相关技术也逐步得到突破,已逐步实现落地,在此背景下,云游戏领域迎来了更多资本布局,进入快速发展期。目前在全球范围内,各大互联网与游戏厂商加强布局云游戏,云游戏行业竞争正盛,发展势头强劲。其中海外云游戏行业起步较早,发展时间较长,覆盖全产业链环节的厂商较多,谷歌、微软等云厂商已纷纷布局云游戏,国内腾讯、华为等争相发力,整体呈现蓬勃发展之势。4G网络的出现和兴起,使移动智能设备与移动娱乐开启了快速发展历程,游戏用户开始大批量转向移动市场。而随着5G的快速发展叠加云计算的支撑,云游戏将成为5G商用备受期待落地场景的重要领域,云游戏发展将推动5G、云计算基础设施的进一步完善,只有云端才能真正实现轻量化终端的随时可玩,只有5G的连续覆盖、深度覆盖才能真正实现游戏玩家的随地可玩,5G和云计算的发展将有更大的市场空间可拓展,诸如云游戏等行业应用是技术发展的必然,是大势所趋。推荐标的:中兴通讯(000063.SZ)、光环新网(300383.SZ)、新易盛(300502.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、中际旭创(300308.SZ)。受益标的:数据港(603881.SH)、特发信息(000070.SZ)、鹏博士(600804.SH)、科华恒盛(002335.SZ)、浪潮信息(000977.SZ)。

军工

:推荐关注中航光电(002179).2020H1经营明显好转,军民品业务均有望持续增长,产能扩张将带来新成长动能,看好全年业绩增长前景。我们维持预测2020/2021/2022年EPS为1.12/1.29/1.48元,当前股价对应PE为39/34/29倍,维持“增持”评级。军品业务上,预计2020年国内军用连接器的市场规模将达124亿元,公司系军用连接器龙头,市场份额超40%,将持续受益军队信息化的不断推进;民品业务上,5G建设持续加码,公司自主研发出国际先进的56Gbps高速连接器,供应华为/中兴/三星/爱立信等巨头,订单有望持续增长;新能源汽车未来几年大概率持续高增长,公司深入渗透新能源汽车市场,客户包括比亚迪/江淮/奇瑞/长安/东风/宇通等国内主要厂商以及特斯拉等国际巨头,有望借优质赛道而起。供给:子公司中航富士达公开发行股票募集资金2.39亿元,用于扩充射频同轴连接器及电缆等产品产能,同时新技术产业基地项目和光电技术产业基地项目(二期)也在持续推进。需求上升,公司扩充产能及锋而试,业绩有望持续增长。

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