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瑞安新天地拟在香港主板上市 或会面临流动资金风险

9月14日,资本邦了解到,瑞安新天地向港交所递表,拟在香港主板上市。瑞安新天地由瑞安房地产(00272.HK)分拆而来。

招股书显示,瑞安新天地是中国的商业物业投资者及管理人。公司坐拥上海黄金地段最大的商业物业组合之一,并在国内其他高速增长的城市不断发展。公司经营三大业务分部:(i)物业投资;(ii)物业管理;(iii)资产管理。

根据莱坊的资料,于2021年6月30日,公司是上海以总建筑面积计的最大型私营商业物业业主及营运商之一,覆盖建筑面积105.71万平方米;公司投资组合建筑面积的52.7%位于上海;该组合所产生租金收入的74.6%来源于上海。

于2021年6月30日:公司的投资物业组合总建筑面积为200.52万平方米;根据独立估值,商业物业的总值为人民币531.35亿元,其中71.9%位于上海。此外,公司亦向瑞安房地产取得权利以收购总建筑面积约130万平方米的储备商业物业,当中约85.7%位于上海。

财务方面,2018年、2019年和2020年三个财政年度以及2021年上半年,瑞安新天地的收入分别为23.93亿、25.80亿、23.58亿和13.77亿元人民币(下同),相应的净利润分别为6.81亿、5.84亿、-2.63亿和4.74亿元。

值得注意的是,公司目前的商业物业组合集中于上海,因而深受上海的市场状况所影响。截至2021年6月30日,13项商业物业中的7项位处上海。相较若干其他拥有更多物业、地域分布较广或投资范畴更多元化的公司,投资物业地域集中或会令公司承担较高的风险水平。

同时,公司于往绩记录期录得流动负债净额,不保证有关趋势日后将不会继续存在,且公司或会面临流动资金风险。于2018年、2019年及2020年12月31日以及2021年6月30日,公司分别录得流动负债净额28.69亿元、11.43亿元、9.69亿元及12.82亿元。

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