同样是VC,有人放假,有人加班看项目
2019就这么结束了。
“复盘前三个季度工作的时候,发现今年平均每周上会的项目只有去年的一半。”
经纬创投创始管理合伙人徐传陞一语,道出了今年VC/PE圈投资市场的冷清。
这并非个例。达晨财智执行合伙人、总裁肖冰也坦言,“今年我们提高了筛选项目的标准,不论从投资金额还是数量上,可能只有去年的一半。”
还有机会出手,就已是一种幸福。清科研究中心数据显示,2019年前11个月,中国股权投资市场投资总额约7300亿元,同比下降29.5%;投资案例数约7800起,同比下降18.7%。
殊不知,更多的小机构仍在募资阶段挣扎。而没事可做的投资经理们,要么等着被裁,要么主动离职。
2019年的最后一天,投资界联系了多家VC/PE机构的投资人。有的人已经离职一周了,笑言再过几天就回老家过年;有的人赶早上6点飞机去外地参加路演大赛找项目;也有的人今天准备赶往被投企业参加年终总结会,顺便跨年.....小小创投圈,众生百态。
钱去哪了?
2019年度十大融资事件出炉
回顾2019年,创业公司因融不到资而倒闭的消息接踵而至。而另一面,各个行业的明星企业却获得动辄几亿、甚至几十亿美元的巨额融资。根据公开信息,投资界(微信ID:pedaily2012)整理了2019年融资金额最大的前10笔,一窥这一年创投圈冷热。
年度融资之最:快手30亿美金天价融资
2019年尾声之际,传来了快手即将完成F轮融资的消息,这轮融资的总金额高达30亿美元,快手的投后估值也随之再度上涨至286亿美元。本轮融资由腾讯出资20亿美元领投,此外,博裕资本、云锋基金、淡马锡、红杉资本中国基金也参与了本轮融资。
腾讯自从2017年3月完成了对快手3.5亿美元的独投后,在快手此后的每轮融资中持续押注。快手本次F轮融资后腾讯更是投后持股比例接近20%,继续稳坐快手第一大机构股东。
值得注意的是,快手的本轮融资中出现了云锋基金的身影。此前百度也曾参与过快手融资,换言之,快手的投资方中BAT势力齐聚,堪称创投圈罕见一幕。
被忽视的趋势:巨头“二代”崛起
在中国有一个显著标签的群体叫做“富二代”,而在创业公司中也有一个庞大的“二代”群体——这些公司脱胎于圈内的巨头,一出生就是含着金汤匙,起点就已经是绝大多数创业公司一生也难以达到的终点。
2月28日,瓜子二手车、毛豆新车网母公司车好多集团正式宣布,已完成15亿美元D轮融资,投资方为软银愿景基金。据悉,车好多集团此次投后估值超90亿美元。
5月10日,在京东2019年第一季度财报中,京东集团宣布正式成立京东健康子集团。京东与中信产业基金、中金资本和霸菱亚洲等投资者就京东健康的A轮优先股融资达成最终协议,融资额预计超10亿美元。
6月5日,京东宣布旗下的二手交易平台“拍拍”将与数码回收平台“爱回收”进行战略合并。同时,京东领投爱回收新一轮超过5亿美元的融资,老股东天图投资与晨兴资本、老虎基金、启承资本、清新资本相继参与跟投。
长租公寓:融资大战持续
3月1日蛋壳公寓宣布完成5亿美元C轮融资,由老虎环球基金(Tiger Global)、蚂蚁金服联合领投,春华资本跟投,CMC资本、高榕资本、愉悦资本等老股东继续跟投。本轮融资后,蛋壳公寓的估值已经超过20亿美元。
此外,链家的升级版平台贝壳找房,也于3月25日宣布启动D轮融资,战略投资方腾讯领投8亿美元。《贝壳找房专项股权基金》显示,贝壳找房D轮规模超过12亿美元。其中,腾讯领投8亿美元,其他投资方还包括基汇资本、高瓴资本、源码投资、碧桂园、新天域、华兴资本、海峡资本等。D轮融资后,贝壳找房最新估值超过百亿美金。
6月15日,有报道称,长租公寓品牌自如正在进行的B轮融资接近尾声,已募集约5亿美元。本轮由泛大西洋资本领投,腾讯、红杉资本、天图资本等跟投。据悉,本轮融资前,自如估值已达约45亿美元。
AI:两笔融资超13亿美元
AI明星企业仍然吸金无数,融资额一轮高过一轮,估值更是水涨船高。尽管不止一个大佬明确指出,AI企业存在“估值偏高、存在泡沫”的现状,但依然抵挡不住投资的热情。毕竟,谁也不想因为畏惧风险而错失一个时代。
2月27日,地平线机器宣布已完成6亿美金左右的投资,估值达30亿美金,成为全球最大的AI芯片独角兽。本轮融资由由SK中国、SK Hynix以及数家中国一线汽车集团(与旗下基金)联合领投,跟投方包括中国泛海控股集团旗下泛海投资、民银资本、中信里昂旗下CSOBOR基金和海松资本等。此外,本轮融资还获得了包括晨兴资本、高瓴资本、云晖资本和线性资本等原有股东加持。
5月8日,号称AI四小龙之一的旷视科技宣布完成D轮第二阶段股权融资,D轮总融资额达约7.5亿美元。参与此轮融资的均为全球性的著名机构和战略投资者,包括中银集团投资有限公司 (BOCGI)、阿布扎比投资 (ADIA) 旗下全资子公司、麦格理集团以及工银资管(全球)有限公司。
To B:爆发期将至?
To B融资事件,终于挤进了年度前十。
这一年,To B备受关注,成为了不少投资机构新战线。5月27日,中国最大的定制化超大规模信息基础设施运营商秦淮数据,宣布获得贝恩资本5.7亿美元投资,同时,这也是中国数据中心行业历史上单笔最大融资额。
当资本疯狂涌入To B行业,相关企业大举扩张,估值也随之水涨船高,而实际上,大多数公司其实很难找到合适的落地场景,2019年的企业死亡名单就是一个很好的例证,截至目前,336家倒闭的企业中,企业服务相关公司有31家,在关闭公司最多的行业中,排名第四 。
年度投资全景:
总额下降30%,这几个赛道缩水到脚脖子
这一年,你融到资了吗?
在2018年中国股权投资市场中,前1%的企业融资金额占整个市场投资总量的48%。到了2019年, “一九效应”进一步加剧,绝大多数创业公司面对的现实远比数据看上去更加残酷。
还有机会出手,就已是一种幸福。清科研究中心的报告显示,2019年前11个月,中国股权投资市场投资总额约7300亿元,同比下降29.5%;投资案例数约7800起,同比下降18.7%。钱少了,出手次数少了,创投机构更珍惜手中所剩的“子弹”。
出手少了,VC/PE机构都在忙什么呢?一位北京VC机构的朋友道出真相:“整个上半年,我们都在忙着募资了,团队本来就不大,大家应付LP尽调访谈都来不及,哪有时间看项目。”数据显示,2019年前五个月VC/PE投资2000亿人民币,比去年同期下降54%;投资案例个数为2418,与去年同期相比下降50%,确确实实的腰斩。
从行业上来看,两极分化更加严重。最戏剧的是,不少热门赛道从追捧的“风口”成了避之不及的“坑”。清科数据显示,不管从投资数量还是投资金额来看,金融、娱乐传媒、教育培训这些曾经的明星赛道在2019年都大幅缩水。
其中,缩水最严重的金融行业
,2019年投资金额相比2018年减少85.5%。这并非夸张,殊不知这一年互联网金融退场潮成为了挥之不去的阴霾。
自2013年起,互联网金融成为风口,P2P被树立为典型,迎来了高光时刻。国内P2P网络借贷平台如雨后春笋般彻底爆发。一些先入局的玩家早已纷纷上市,给其背后的VC/PE们带来一场互金盛宴。
然而,行业急剧爆发后,乱象丛生,甚至一些庞氏骗局披着P2P网络借贷的外衣大行其道。一波又一波爆雷潮过后,监管层面的铡刀已经落下,P2P渐渐湮没在历史的烟尘里。
娱乐传媒行业也渐渐没有了声音。
仅影视行业,就已尸骨累累。天眼查数据显示,截至2019年11月,今年中国影视公司关闭和注销的多达1884家。
据统计,今年横店开机率较去年下滑近45%。无奈之下,横店影视城放了大招,“横店影视城旗下所有摄影棚,将向电影及现代、当代、科幻题材类型的电视剧组免费开放”。意图用金钱攻势抵御影视寒冬。
影视寒冬让VC/PE热情褪去。清科研究中心最新数据显示,2019前11个月,娱乐传媒行业投资总额约85.11亿,同比下降78.7%;投资案例数量约277起,同比下降56.3%,降幅之大令人咋舌。
事实上,许多文娱投资人已经不看影视了,“很多行内的投资人转去投科技、投教育。”
更没想到的是,曾经被视为“抗周期”的教育培训行业,也落寞了
。据投资界统计,2019年倒闭的教育品牌多达20余家。其中,最令人震惊的是被称为“英语培训四巨头”之一的韦博英语。
这只是教育行业倒闭潮的一缕缩影。教育贷问题、盲目快速扩张、获客成本高等牢牢钳制着这个行业,当大量投入的流量无法转化成功,公司资金链应声断裂。
VC开始望而却步。清科研究中心数据显示,2019年前11月教育培训行业投资金额同比下降47.2%,投融资缩水近一半。“从2018年年底开始,市场变得更谨慎,投资人的决策周期会更长。”创新工场合伙人张丽君说。
大机构放缓,小机构停摆
“还有机会出手,就已是一种幸福”
“今年这个市场亏钱损失惨重的就两种人,一种是自己去造风口,然后砸重钱,最后砸不出来,损失惨重。另一种是独角兽上市,IPO之后跌了很多,都是上亿美元的亏损,亏得不说话了。”
正如清科集团创始人、董事长倪正东所说,吃过太多亏的投资人,在这个时期显得尤为小心翼翼。
即便是“子弹”充足的机构,也越发谨慎。数据显示,红杉资本中国基金、IDG资本、达晨等头部机构在2019年的投资数量都有所下降。对此,达晨财智执行合伙人、总裁肖冰坦言,“今年我们提高了筛选项目的标准,不论从投资金额还是数量上,可能只有去年的一半。”
出手减少,不只是因为好项目变少了,还有考虑退出表现的因素。肖冰判断,未来实行注册制以后,A股估值体系会发生根本的变化,以前密集型的投资标准可能不太适应了,“即便是项目能上市,也很有可能不赚钱或者回报率比较低”。
对于手里的有钱的机构来说,投资停摆要背负着来自LP的巨大压力。一家今年刚刚完成新基金募集的机构合伙人直言不讳:“募不到钱急,好不容易募到钱了投不出去更急,这就是我目前的状况。”
当然,市场上更多的是没钱的“玩家”,今年只能将主要精力放在募资上,甚至投资团队一年都没有开过张。最近一位母基金合伙人见到了生涯中最惊讶的一幕:一家年轻的VC机构,把所有的投资经理都辞退了,剩下合伙人将主要精力放在募资上,“为了节约成本,等募资差不多敲定了,再招几个人找项目”。
而没事可做的投资经理们,要么等着被裁,要么主动离职。一位创投媒体记者感慨,“今年忽然发现,之前采访过的投资人朋友们,有的去做FA,也有去做公司高管,甚至还有人在朋友圈做起了微商,卖起了保险。”
创投圈这一年,不胜唏嘘,期待2020年能如愿一些。
标签: VC
您可能也感兴趣:
今日热点
为您推荐
华盛国际控股获执行董事黄伟升增持361.4万股 涉资约50.52万港元
增值3倍收购合理性存疑 东睦股份遭监管闪电问询
微软收购全球游戏龙头 交易总金额约为687亿美元
排行
- 聚乙烯:期货反弹 现货跟涨乏力 涨幅1.17%
- 浙数文化拟2.95亿元投资设立数字安全产业创业投资基金 最终...
- 中国啤酒行业迎市场结构和产品结构的快速变化 五年精酿啤酒...
- 新华扬科创板IPO获得受理 拟募资5.32亿元
- 东北制药董事长郭启勇因工作变动原因辞职 未持有公司股份
- 音飞储存拟4.65亿元收购罗伯泰克100%股权 补充储存智能仓储产品线
- 瑞普生物和讯SGI指数评分解读出炉 未来业绩能否继续保持高增长?
- 2021年国庆假期前4天银联网络交易金额达1.55万亿元 交易笔数...
- 金辉控股9月合约销售额约为30.2亿元 同比下跌63.9%
- 中原建业9月在管项目合约销售37.4亿元 同比减少2.1%
精彩推送
- 证监会:上海格派镍钴材料股份有限公司境外首次公开发行股份...
- 安捷利实业(01639)委任力高企业融资为独立财务顾问
- 春能控股(08430)授出6246.4万份购股权
- 腾盛博药-B(02137)拟合共授出约540.825万份受限制股份单位
- 天元医疗(00557)委任东薇为行政总裁等职
- 北京健康(02389)以451.2万美元购买本金500万美元的金辉资本债券
- 英皇国际(00163)进一步注销本金为1650万美元的票据
- MAYER HOLDINGS(01116):诉讼下的非正审禁制令济助申请已被驳回
- 游莱互动(02022)附属拟参设项目公司以投资收购物业
- 龙源电力(00916)A股将于1月24日在深交所上市
- 泛海酒店(00292)、泛海国际(00129)及汇汉控股(00214)拟就票据...
- 先丰服务集团(00500)委任李晓鹏为公司执行董事兼行政总裁
- 渝太地产(00075)附属拟2.3亿港元收购Golden Honour Global Limited全部股权
- 金茂源环保(06805)1月20日耗资约5.07万港元回购5万股
- 美国资本集团增持永利澳门(01128)457.88万股 每股作价约7.30港元
- Schroders PLC增持福耀玻璃(03606)39.36万股 每股作价约44.84港元
- 德视佳(01846)拟最高3087.5万英镑收购英国视力矫正公司London...
- 伊泰煤炭(03948):伊犁矿业煤矿项目环境影响报告获得生态环境...
- 和谐汽车(03836)1月20日耗资约174.47万港元回购36.95万股
- 万科企业(02202):2021年住房租赁专项公司债券(第一期)将于1...
- 因期权获行使 非凡中国(08032)发行400万股
- 康圣环球(09960)根据股份期权发行158.24万股
- 清科创业(01945)1月20日回购3.04万股
- 北京北辰实业股份(00588)提名杨华森为执行董事候选人
- 希玛眼科(03309)完成配售及认购事项
- 中国平安(02318)拟聘任邓斌出任首席投资官
- 伽玛刀进藏! 西部大棋局又拱一卒
- 医疗版块遭遇黑天鹅,进入调整期
- 日清食品(01475)1月20日回购40万股
- 中国卓银(08039):曹大勇获任执行董事
- 中智全球(06819)1月20日31.5万港元回购4万股
- 北水动向(1.20)|北水成交净买入65.44亿 内资抢筹科网股 腾...
- 民银资本(01141)1月20日耗资约52.04万港元回购18万股
- 因可换股票据获转换 博华太平洋(01076)1月20日发行35亿股
- 空港股份股东国开金融拟减持不超2%公司股份 系股东经营发展需要
- 广东2021年生产总值达12.4万亿元 同比增长8%
- 车贷提前还清违约金怎么算? 具体情况具体分析
- 同花顺均线颜色怎么区分 均线作用有哪些?
- 基金破发10%需要加仓吗 方法有哪些?
- 易方达基金卖出当天能即时到账吗? 规定是这样的
- 为什么中原消费金融二次借不出来 原因有哪些?
- 携程金融为什么不能借款了 原因有哪些?
- 港股异动 | 微盟集团(02013)拉升7% 本月多次进场回购,瑞...
- 大和:重申达利食品(03799)“买入”评级 目标价下调15%至5.1港元
- 港股异动 | 绿景中国(00095)午后涨超12% 深圳白石洲城市更...
- 瑞信:维持中海油服(02883)“跑赢大市”评级 目标价上调12.5%至9港元
- 中泰国际:重申中国建筑兴业(00830)“买入”评级 目标价2.5港元
- 瑞信:重申安踏体育(02020)“跑赢大市”评级 目标价145.59港元
- 因购股权获行使 敏华控股(01999)合计发行5.56万股
- 智通AH统计|1月20日
- 永胜医疗(01612)根据购股权发行16.4万股
- 重疾险等待期以什么为准? 来看答案
- 医疗保险在哪查保单 方法有哪些?
- 重疾险满期后可以退保费吗? 具体答案如下
- 基金下跌要不要卖出部分? 一文带你了解
- 意外保险可以重复赔付吗? 需要看实际情况
- 为什么融资买入很多股价大跌? 一起来看看吧
- 为什么基金一直跌还有分红 原因有哪些?
- 大额异地同行转账多长时间? 具体以各银行为准
- 基金的高开低开是啥意思? 一起来看看吧
- 公积金封存半年后怎么提取 条件有哪些?
- 降准对军工板块有什么影响 对哪些板块来说是利好?
- 意外险最长可以买多久? 具体答案如下
- 为什么基金赎回会亏损本金 原因有哪些?
- 银行存款证明如何办理 条件有哪些?
- 主板上市第一天涨跌幅受限制吗 什么情况下不受限制?
- 退市了股民手里还持有的股票咋办? 一起来了解下
- lpr一年期和五年期区别有哪些? 一起来看看吧
- 山东滨化集团是国企吗? 山东滨化集团详细介绍
- 警示函对上市公司的影响是什么? 下面来了解下
- 淘宝开店如何找货源 注意事项有哪些?
- 信用卡封卡多久解封 信用卡封卡怎么解除?
- 捷信贷款公司正规吗? 捷信详细介绍
- 催收公司上门催收合法吗? 规定是这样的
- 新华保险防癌险属于消费型吗? 一起来具体了解一下
- 网贷逾期多久上征信 有哪些不良影响?
- 住房公积金一年能提取几次? 具体答案如下
- 去银行打流水账单需要带什么? 下面我们来了解下
- 基金认购款可以退吗? 具体规定如下
- 急需3万去哪里贷款容易点 渠道有哪些?
- 港股异动 | 心动公司(02400)大涨7% TapTap去年总分发量超5...
- 里昂:维持国泰航空(00293)“跑赢大市”评级 目标价降至7.2港元
- 港股异动︱腾讯控股(00700)涨超5% 恒生科技指数涨近4% 腾讯...
- 港股异动︱京东集团-SW(09618)涨超5% 与Shopify(SHOP.US)达...
- 港股异动 | 海丰国际(01308)午后跌超5%领跌海运股 波罗的...
- 港股异动 | 恒指午后涨超650点 月内累涨近6% 碧桂园服务(...
- 禹洲集团(01628)获高比例通过美元债展期决议
- 港股异动︱港股航空股今日集体上涨 中国国航(00753)涨超5%领...
- 里昂:下调华润燃气(01193)目标价至46港元 削新奥能源(02688...
- 野村:看好中资金融股 首选中信证券(06030)、中国平安(02318...
- 港股异动 | 赤子城科技(09911)涨超7% 数字王国(00547)涨超...
- 港股异动 | 美团-W(03690)大涨9% 12月份南向资金大幅流入...
- 港股异动 | 歌礼制药-B(01672)午后跳水回落逾9% 月内仍累...
- 中金:维持阅文集团(00772)“跑赢行业”评级 目标价下调19.2...
- 港股异动︱港股纸业股集体上涨 阳光纸业(02002)涨超6%领涨板...
- 港股异动 | 九毛九(09922)涨逾8% 券商认为公司增长确定性依然较高
- 华安证券:维持快手-W(01024)“买入”评级 目标价163.53港元
- 中信证券:维持腾讯控股(00700)“买入”评级 目标价下调9.6%至554港元
- 港股异动 | 融创中国(01918)午后一度涨超16% 消息称融创如...
- 港股异动 | 百度集团-SW(09888)涨超6% 集度公布首款汽车机...