高盛：予友邦保险(01299)“买入”评级 目标价110港元

高盛发布研究报告称，予友邦保险(01299)“买入”评级，第3季新业务价值大致与该行及市场预期一致，受新业务价值率扩张7个百分点推动，目标价110港元。

报告中称，公司公布按固定汇率计算，第3季新业务价值(VONB)同比升2%至7.35亿美元，按实质汇率计算同比升4%。正如预测指出，友邦第三季VONB放缓，主要反映2021年与2020年疫情影响。今年首9个月，友邦保险实现VONB升15%，符合预期。

展望未来，高盛注意到受产品组合变化和费用减少的共同推动，中国香港和泰国业务继续保持强劲的增长，预计这将持续到第四季度，支持第四季VONB双位数增长预期。

对于2022财年，强调中国地区的增长，香港内地游客潜在销售复苏，是新业务增长重要的推动因素。另外，该行注意到内地平均代理人收入高于疫情前水平，这应支持代理商人数和2022年新业务价值增长。

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